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Loi sur la Réserve fédérale - Histoire


Le fort soutien de Wilson a conduit le Congrès à adopter un projet de loi créant le système bancaire de la Réserve fédérale. En vertu de la nouvelle loi, le pays a été divisé en 12 districts, chacun avec sa propre banque de réserve fédérale. Toutes les banques fédérales de réserve seraient supervisées par la Federal Reserve Commission qui contrôlerait la masse monétaire.


Comment créer un système bancaire central efficace pour les États-Unis était une question depuis l'époque d'Alexander Hamilton. Alors que dans les premières années de la République, il y avait eu une opposition à donner trop de pouvoir au gouvernement central, la puissance industrielle croissante des États-Unis combinée aux nombreuses vagues de panique financière ont clairement montré qu'une solution était nécessaire. Après la panique de 1907, une Commission monétaire nationale a été créée. Il a recommandé la création du système de la Réserve fédérale. L'adoption de la Federal Reserve Act est devenue un objectif principal de l'administration Wilson.

La loi a été adoptée par le Congrès et a été promulguée par le président Wilson le 23 décembre 1913. La Federal Reserve Act de 1913 a créé le système bancaire moderne tel qu'il existe aujourd'hui aux États-Unis. La loi a été conçue pour rendre le système bancaire plus efficace pour faire face à des situations économiques changeantes. Il l'a fait en créant 12 banques régionales régies par un conseil des gouverneurs, nommé par le président. Les banques fédérales sont devenues des banques de banquiers. Chaque banque nationale était tenue de conserver une partie de son argent en dépôt auprès des banques fédérales. Les banques de réserve fédérales prêteraient alors de l'argent aux banques locales à des taux d'intérêt qui variaient dans le temps. Ce taux d'intérêt est devenu le taux d'actualisation. Ainsi, les banques fédérales pourraient utiliser le taux d'escompte pour étendre ou resserrer le crédit en réponse à l'évolution des circonstances économiques.


Loi sur la Réserve fédérale

Définition et résumé de la Federal Reserve Act
Résumé et définition : La Federal Reserve Act, alias Owen-Glass Act ou Currency Bill, était une loi adoptée à l'époque du mouvement progressiste qui visait à protéger l'économie américaine en établissant un système régional de réserve fédérale fonctionnant sous un conseil de surveillance. à Washington.

Loi sur la Réserve fédérale
Woodrow Wilson était le 28e président américain qui a exercé ses fonctions du 4 mars 1913 au 4 mars 1921. L'une des importantes réformes, lois et attaques progressistes de la Nouvelle Liberté contre les pratiques commerciales déloyales adoptées pendant sa présidence était le Federal Reserve Act.

Nouvelles réformes de la liberté de Wilson : loi sur la Réserve fédérale pour les enfants
Le président Woodrow Wilson, comme ses prédécesseurs Theodore Roosevelt et William Taft, était un fervent partisan du mouvement progressiste et des réformes progressistes. Ses politiques de New Freedom comprenaient l'adoption de la loi américaine connue sous le nom de Federal Reserve Act.

Loi sur la Réserve fédérale pour les enfants : pourquoi l'amendement à la loi a-t-il été adopté ?
Le Federal Reserve Act a été adopté parce que la confiance du public dans le système bancaire américain était extrêmement faible en raison de l'effondrement des petites banques pendant les périodes de dépression au cours desquelles de nombreux Américains avaient perdu leur maison, leur entreprise et leurs économies. Il n'y avait pas de banque centrale et Wilson a décidé de prendre des mesures pour centraliser le système, contrôler la politique monétaire américaine et restaurer la confiance des Américains dans les banques. La loi est devenue communément appelée Currency Bill.

Qui a parrainé le Federal Reserve Act alias le Owen-Glass Act ?
Le Federal Reserve Act, alias le Owen-Glass Act, a été parrainé par les présidents des comités des banques et des devises de la Chambre et du Sénat par les représentants progressistes Carter Glass, un démocrate de Virginie et le sénateur Robert Latham Owen, un démocrate de l'Oklahoma. La loi fut votée le 23 décembre 1913.

Qu'a fait le Federal Reserve Act ? Quel était le but de la loi?
Woodrow Wilson a promulgué la loi de 1913 sur la Réserve fédérale qui a établi un système de Réserve fédérale réglementé par un conseil des gouverneurs avec le pouvoir de fixer les taux d'intérêt que les banques de réserve appliquaient aux autres banques. Les objectifs comprenaient la prévention des paniques financières et la disponibilité immédiate de liquidités à partir d'une réserve monétaire.

● 12 banques de la Réserve fédérale ont été créées et ont servi de dépositaires pour les réserves de liquidités des banques qui ont rejoint le système
● Les 12 banques de la Réserve fédérale étaient régies par un Conseil de la Réserve fédérale, dont les 7 membres étaient nommés par le président
● La loi a donné à la Réserve fédérale le pouvoir d'imprimer de l'argent et de définir ainsi la politique monétaire des États-Unis
● L'autorisation a également été donnée de vendre des titres du Trésor (obligations émises par le gouvernement américain)
● Le pouvoir a été donné d'ajuster le taux d'actualisation et le taux des fonds fédéraux. (Le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt que les banques s'appliquent mutuellement sur les prêts utilisés pour couvrir les réserves obligatoires)
● La loi exigeait en outre que toutes les banques à charte fédérale appartiennent au système de la Réserve fédérale et achètent une certaine quantité d'actions de la banque de la Réserve fédérale.

Carte des 12 districts de la Réserve fédérale
La carte des 12 districts de la Réserve fédérale indique par une étoile l'emplacement du Conseil des gouverneurs. Les districts sont indiqués par le numéro et la ville de la banque de réserve.

1 : Boston
2: New-York
3: Philadelphie
4: Cleveland
5 : Richmond
6 : Atlanta
7 : Chicago
8 : Saint-Louis
9 : Minneapolis
10 : Kansas City
11 : Dallas
12 : San Francisco

Loi sur la Réserve fédérale
Les informations sur le Federal Reserve Act, alias le Owen-Glass Act ou le Currency Bill, fournissent des faits intéressants et des informations importantes sur cette loi importante qui a été adoptée pendant la présidence du 28e président des États-Unis d'Amérique. Pour plus d'informations sur les réformes bancaires, reportez-vous au Glass-Steagall Act, également appelé Banking Act de 1933.

Loi sur la Réserve fédérale - Vidéo du président Woodrow Wilson
L'article sur la Federal Reserve Act fournit des faits détaillés et un résumé de l'une des importantes réformes progressistes et lois fédérales adoptées au cours de son mandat présidentiel. La vidéo suivante de Woodrow Wilson vous donnera d'autres faits et dates importants sur les événements politiques vécus par le 28e président américain dont la présidence a duré du 4 mars 1913 au 4 mars 1921.

● Faits intéressants sur la Federal Reserve Act pour les enfants et les écoles
● Federal Reserve Act alias Owen-Glass Act ou Currency Bill pour les enfants
● Le Federal Reserve Act, un événement majeur dans l'histoire des États-Unis
● Présidence Woodrow Wilson du 4 mars 1913 au 4 mars 1921
● Des faits amusants et rapides sur la Federal Reserve Act
● Lois et réformes progressistes du président Woodrow Wilson
● Woodrow Wilson President and Federal Reserve Act, alias Owen-Glass Act ou Currency Bill, pour les écoles, les devoirs, les enfants et les enfants

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Dossiers du Système de Réserve Fédérale

Établi: En tant qu'agence indépendante par la Federal Reserve Act (38 Stat. 251), 23 décembre 1913.

Les fonctions: Sert de banque centrale nationale. Exécute la politique monétaire fédérale. Transfère des fonds, gère les dépôts du gouvernement et les émissions de dette, supervise et réglemente les banques et agit en tant que prêteur de dernier recours.

Instruments de recherche : James A. Primas, comp., "Preliminary Inventory of the Records of the Federal Reserve System," NC-104 (1965) supplément dans l'édition sur microfiche des Archives nationales des inventaires préliminaires.

Documents associés : Copies enregistrées des publications du Système de la Réserve fédérale dans RG 287, Publications of the U.S. Government.

82.2 Actes du comité d'organisation de la banque de réserve
1913-14

Histoire: Créé par le Federal Reserve Act (38 Stat. 251), le 23 décembre 1913. Composé du secrétaire au Trésor, du secrétaire à l'Agriculture et du contrôleur de la monnaie. A désigné les villes de réserve fédérale, a divisé les États-Unis en districts de réserve fédérale et a supervisé l'organisation des banques de réserve fédérales. Règlements prescrits pour l'acceptation de la Federal Reserve Act par toutes les associations bancaires nationales et les banques participantes. Arrêté après mai 1914.

Documents textuels : Correspondance, pétitions, mémoires et cartes soumis au comité, 1913-14. Documents relatifs à l'organisation des banques de la Réserve fédérale et à l'élection des directeurs des banques de réserve, 1913-14. Appels, présentés sous forme de pétitions ou de mémoires, 1913-14. Demandes de capital-actions des banques membres, 1913-14.

Documents associés : Copies record des publications du Reserve Bank Organization Committee dans RG 287, Publications of the U.S. Government.

82.3 Documents du Conseil des gouverneurs
1878-1980 (en vrac 1913-66)

Histoire: Créé en tant que Federal Reserve Board par la Federal Reserve Act (38 Stat. 251), le 23 décembre 1913. Rebaptisé par la Banking Act of 1935 (49 Stat. 704), le 23 août 1935. Composé de sept membres nommés par le président pour déterminer les politiques générales monétaires, de crédit et d'exploitation du système et formuler les règles et réglementations nécessaires à la réalisation des objectifs de la Federal Reserve Act.

Documents textuels : Procès-verbaux des réunions du conseil, 1914-66 avec index 1934-51, 1962-65. Dossier thématique central, 1913-54. Dossiers thématiques internationaux de la Division des finances internationales, 1878-1980 (en vrac 1922-66).

Restrictions spécifiques : Comme spécifié par le Conseil des gouverneurs, les dossiers contenant des informations concernant le retrait des directeurs de banque individuels des violations de bureau, telles que les pénuries, les titres manquants, etc. les salaires individuels des banques, la sécurité des bâtiments de la succursale de la Banque de réserve et un rapport d'examen du Pennsylvania Department of Banking (trouvé dans le dossier 412.101), ne sont accessibles qu'avec l'autorisation du Conseil ou du Secrétaire du Conseil.

Comme spécifié par le Conseil des gouverneurs, les dossiers contenant des informations relatives aux individus, y compris les salaires, les grades et les problèmes de personnel, ne sont accessibles qu'après que le dossier a été créé pendant 50 ans ou sur autorisation préalable du Conseil ou du Secrétaire du Conseil.

Documents associés : Copies enregistrées des publications du Conseil des gouverneurs du Système de la Réserve fédérale dans RG 287, Publications of the U.S. Government.

82.4 Dossiers du Federal Open Market Committee
1933-96

Histoire: Créé par la loi bancaire de 1933 (48 Stat. 168), le 16 juin 1933, et réorganisé en vertu de la loi bancaire de 1935 (49 Stat. 705), le 23 août 1935. Adopte des règlements pour les opérations d'open market des banques de réserve fédérales, y compris l'achat et la vente de titres, les obligations des agences fédérales et les acceptations bancaires. Dirige les transactions en devises étrangères de la Federal Reserve Bank de New York.

Documents textuels : Dossier thématique, 1933-54. Procès-verbal du comité, 1936-96.

Restrictions spécifiques : Comme spécifié par le Federal Open Market Committee, personne ne peut avoir accès à, ou à des informations provenant de, tout dossier du Federal Open Market Committee, 1933-54, contenant des informations restreintes sur les courtiers en valeurs mobilières du gouvernement, sauf avec l'autorisation du secrétaire de la Comité Fédéral du Marché Libre.

Publications sur microfilms : M591.

82.5 Actes du Conseil consultatif fédéral
1914-68

Histoire: Créé en vertu des dispositions de la Federal Reserve Act (38 Stat. 251), le 23 décembre 1913, pour conseiller le Conseil des gouverneurs. Se compose d'un représentant pour chaque banque de réserve fédérale, élu chaque année par le conseil d'administration de la banque. Tenue de la première réunion en décembre 1914.

Documents textuels : Procès-verbaux des réunions et copies des recommandations du conseil, 1914-68, avec index, 1914-45.

82.6 Films (général)
1937

Bande d'actualités des cérémonies d'inauguration du bâtiment de la Réserve fédérale à Washington, DC, le 20 octobre 1937 (1 bobine).

82.7 Enregistrements sonores (général)
1937

Discours du président Roosevelt lors des cérémonies d'inauguration du bâtiment de la Réserve fédérale, Washington, DC, 20 octobre 1937 (1 élément).

Note bibliographique : version Web basée sur le Guide to Federal Records des Archives nationales des États-Unis. Compilé par Robert B. Matchette et al. Washington, DC : Administration nationale des archives et des dossiers, 1995.
3 tomes, 2428 pages.

Cette version Web est mise à jour de temps à autre pour inclure les dossiers traités depuis 1995.


Le Federal Reserve System est le troisième système bancaire central de l'histoire des États-Unis. La Première Banque des États-Unis (1791-1811) et la Deuxième Banque des États-Unis (1817-1836) avaient chacune une charte de 20 ans. Les deux banques ont émis des devises, consenti des prêts commerciaux, accepté des dépôts, acheté des titres, géré plusieurs succursales et agi en tant qu'agents fiscaux du Trésor américain. [1] Le gouvernement fédéral des États-Unis était tenu d'acheter 20 % des actions du capital-actions de la banque et de nommer 20 % des membres du conseil d'administration (directeurs) de chacune de ces deux premières banques « des États-Unis ». Par conséquent, le contrôle majoritaire de chaque banque a été placé carrément entre les mains de riches investisseurs qui ont acheté les 80 % restants des actions. Ces banques se heurtaient à l'opposition des banques à charte d'État, qui les considéraient comme de très gros concurrents, et par beaucoup qui insistaient sur le fait qu'elles étaient en réalité des cartels bancaires obligeant l'homme du commun à les maintenir et à les soutenir. Le président Andrew Jackson a opposé son veto à la législation pour renouveler la deuxième banque des États-Unis, entamant une période de libre opération bancaire. Jackson a misé le succès législatif de son deuxième mandat présidentiel sur la question de la banque centrale. « Tout monopole et tous privilèges exclusifs sont accordés aux dépens du public, qui doit en recevoir un juste équivalent. Les nombreux millions que cet acte se propose d'accorder aux actionnaires de la banque existante doivent provenir directement ou le peuple américain », a déclaré Jackson en 1832. [2] Le deuxième mandat de Jackson a pris fin en mars 1837 sans que la charte de la deuxième banque des États-Unis ne soit renouvelée.

En 1863, comme moyen d'aider à financer la guerre civile, un système de banques nationales a été institué par le National Currency Act. Les banques avaient chacune le pouvoir d'émettre des billets de banque nationaux standardisés basés sur des obligations américaines détenues par la banque. La loi a été totalement révisée en 1864 et plus tard nommée Loi sur la Banque nationale, ou Loi sur les banques nationales, comme on l'appelle populairement. L'administration du nouveau système bancaire national a été confiée au Bureau du contrôleur de la monnaie nouvellement créé et à son administrateur en chef, le contrôleur de la monnaie. L'Office, qui existe encore aujourd'hui, examine et supervise toutes les banques à charte nationale et fait partie du département du Trésor américain.

La monnaie de la banque nationale était considérée comme inélastique car elle était basée sur la valeur fluctuante des bons du Trésor américain. Si les prix des bons du Trésor baissaient, une banque nationale devait réduire la quantité de monnaie qu'elle avait en circulation soit en refusant de consentir de nouveaux prêts, soit en faisant appel à des prêts qu'elle avait déjà consentis. Le problème de liquidité connexe était en grande partie causé par un système de réserves pyramidales immobile, dans lequel les banques rurales/agricoles à charte nationale étaient tenues de mettre de côté leurs réserves dans les banques municipales de réserve fédérale, qui à leur tour devaient avoir des réserves dans les banques municipales centrales. . Pendant les saisons de plantation, les banques rurales exploiteraient leurs réserves pour financer des plantations complètes, et pendant les saisons de récolte, elles utiliseraient les bénéfices des paiements d'intérêts sur les prêts pour reconstituer et accroître leurs réserves. Une banque nationale dont les réserves étaient épuisées remplacerait ses réserves en vendant des actions et des obligations, en empruntant à une chambre de compensation ou en faisant appel à des prêts. Comme il y avait peu d'assurance-dépôts, si la rumeur disait qu'une banque avait des problèmes de liquidité, cela pourrait amener de nombreuses personnes à retirer leurs fonds de la banque. En raison de l'effet crescendo des banques qui ont prêté plus que leurs actifs ne pouvaient couvrir, au cours du dernier quart du 19e siècle et du début du 20e siècle, l'économie des États-Unis a connu une série de paniques financières. [3]

La Commission monétaire nationale, 1907-1913 Modifier

Avant une panique particulièrement grave en 1907, il y avait une motivation pour des demandes renouvelées de réforme bancaire et monétaire. [4] L'année suivante, le Congrès a promulgué la loi Aldrich-Vreeland qui prévoyait une monnaie d'urgence et établissait la Commission monétaire nationale pour étudier la réforme bancaire et monétaire. [5]

Le chef de la Commission monétaire nationale bipartite était l'expert financier et leader républicain du Sénat Nelson Aldrich. Aldrich a mis en place deux commissions - l'une pour étudier en profondeur le système monétaire américain et l'autre, dirigée par Aldrich, pour étudier les systèmes bancaires centraux européens et en faire rapport. [5]

Aldrich est allé en Europe opposé à la banque centralisée mais, après avoir vu le système bancaire allemand, il est revenu en croyant qu'une banque centralisée était meilleure que le système d'obligations émises par le gouvernement qu'il avait précédemment soutenu. La banque centralisée a rencontré beaucoup d'opposition de la part des politiciens, qui se méfiaient d'une banque centrale et qui accusaient Aldrich de partialité en raison de ses liens étroits avec de riches banquiers tels que JP Morgan et le mariage de sa fille avec John D. Rockefeller, Jr. [5 ]

En 1910, Aldrich et des dirigeants représentant les banques de J.P. Morgan, Rockefeller et Kuhn, Loeb & Co., se sont isolés pendant dix jours à Jekyll Island, en Géorgie. [5] Les dirigeants comprenaient Frank A. Vanderlip, président de la National City Bank de New York, associé aux Rockefeller Henry Davison, associé principal de JP Morgan Company Charles D. Norton, président de la First National Bank de New York et Col Edward M. House, qui deviendra plus tard le plus proche conseiller du président Woodrow Wilson et fondateur du Council on Foreign Relations. [6] Là, Paul Warburg de Kuhn, Loeb, & Co. a dirigé les procédures et a écrit les caractéristiques principales de ce qui serait appelé le plan Aldrich. Warburg écrira plus tard que « la question d'un taux d'escompte uniforme (taux d'intérêt) a été discutée et réglée à Jekyll Island. Vanderlip a écrit dans son autobiographie de 1935 De Farmboy à Financier: [7]

Malgré mes opinions sur la valeur pour la société d'une plus grande publicité pour les affaires des sociétés, il y eut une occasion, vers la fin de 1910, où j'étais aussi secret, en fait, aussi furtif que n'importe quel conspirateur.Aucun d'entre nous qui a participé ne s'est senti conspirateur, au contraire nous nous sommes sentis engagés dans une œuvre patriotique. Nous essayions de planifier un mécanisme qui corrigerait les faiblesses de notre système bancaire révélées sous les tensions et les pressions de la panique de 1907. Je ne pense pas qu'il soit exagéré de parler de notre expédition secrète sur l'île de Jekyl comme l'occasion de la conception réelle de ce qui est finalement devenu le Système fédéral de réserve. . La découverte, nous le savions, ne devait tout simplement pas se produire, sinon tout notre temps et nos efforts seraient gaspillés. S'il devait être révélé publiquement que notre groupe particulier s'était réuni et avait rédigé un projet de loi bancaire, ce projet de loi n'aurait aucune chance d'être adopté par le Congrès. Pourtant, qui y avait-il au Congrès qui aurait pu rédiger un bon projet de loi traitant du problème purement bancaire qui nous préoccupait ?

Malgré une réunion secrète du public et du gouvernement, l'importance de la réunion de Jekyll Island a été révélée trois ans après l'adoption de la Federal Reserve Act, lorsque le journaliste Bertie Charles Forbes a écrit en 1916 un article sur le "voyage de chasse". [8]

Le plan républicain de 1911-12 a été proposé par Aldrich pour résoudre le dilemme bancaire, un objectif soutenu par l'American Bankers' Association. Le plan prévoyait une grande banque centrale, la National Reserve Association, avec un capital d'au moins 100 millions de dollars et avec 15 succursales dans diverses sections. Les succursales devaient être contrôlées par les banques membres sur la base de leur capitalisation. La National Reserve Association émettrait de la monnaie, basée sur l'or et le papier commercial, qui serait la responsabilité de la banque et non du gouvernement. L'Association serait également chargée de transporter une partie des réserves des banques membres, de déterminer les réserves d'escompte, d'acheter et de vendre sur le marché libre et de détenir les dépôts du gouvernement fédéral. Les branches et les hommes d'affaires de chacun des 15 districts éliraient trente des 39 membres du conseil d'administration de la National Reserve Association. [9]

Aldrich s'est battu pour un monopole privé avec peu d'influence du gouvernement, mais a concédé que le gouvernement devrait être représenté au conseil d'administration. Aldrich a ensuite présenté ce qui était communément appelé le « Plan Aldrich » – qui appelait à la création d'une « National Reserve Association » – à la Commission monétaire nationale. [5] La plupart des républicains et des banquiers de Wall Street étaient en faveur du plan Aldrich, [6] mais il manquait suffisamment de soutien au Congrès bipartite pour passer. [dix]

Parce que le projet de loi a été présenté par Aldrich, qui a été considéré [ Par qui? ] la quintessence de "l'establishment oriental", le projet de loi a reçu peu de soutien. Il a été tourné en dérision par les sudistes et les occidentaux qui pensaient que les familles riches et les grandes entreprises dirigeaient le pays et dirigeraient ainsi la proposition de National Reserve Association. [10] Le National Board of Trade a nommé Warburg à la tête d'un comité chargé de persuader les Américains de soutenir le plan. Le comité a ouvert des bureaux dans les 45 États de l'époque et distribué des documents imprimés sur la banque centrale proposée. [5] Le populiste du Nebraska et candidat présidentiel démocrate fréquent William Jennings Bryan a dit du plan : "Les grands financiers sont de retour du système monétaire d'Aldrich." Il a affirmé que s'il passait, les grands banquiers « seraient alors en contrôle total de tout grâce au contrôle de nos finances nationales ». [11]

Il y avait aussi l'opposition républicaine au plan Aldrich. Le sénateur républicain Robert M. La Follette et le représentant Charles Lindbergh Sr. se sont tous deux prononcés contre le favoritisme selon lequel ils soutenaient le projet de loi accordé à Wall Street. "Le plan Aldrich est le plan de Wall Street. J'ai allégué qu'il existe un 'Money Trust'", a déclaré Lindbergh. "Le plan Aldrich est un plan clairement dans l'intérêt de la Fiducie". En réponse, le représentant Arsène Pujo, un démocrate de Louisiane, a obtenu l'autorisation du Congrès pour former et présider un sous-comité (le comité Pujo) au sein du comité bancaire du comité de la Chambre, pour mener des audiences d'investigation sur la prétendue « confiance monétaire ». Les audiences se sont poursuivies pendant une année complète et ont été dirigées par l'avocat du sous-comité, l'avocat démocrate Samuel Untermyer, qui a également aidé plus tard à rédiger la loi sur la Réserve fédérale. Les « audiences Pujo » [12] ont convaincu une grande partie de la population que l'argent américain reposait en grande partie entre les mains de quelques privilégiés à Wall Street. Le sous-comité a publié un rapport disant : [13]

Si par « money trust », on entend une identité et une communauté d'intérêts établies et bien définies entre quelques dirigeants de la finance . ce qui a résulté en une concentration vaste et croissante du contrôle de l'argent et du crédit entre les mains d'un petit nombre d'hommes. la condition ainsi décrite existe dans ce pays aujourd'hui. Pour nous, le péril est manifeste. Quand on trouve. le même homme administrateur dans une demi-douzaine ou plus de banques et de sociétés de fiducie toutes situées dans la même section de la même ville, faisant la même classe d'affaires et avec un ensemble similaire d'associés situés de la même manière, tous appartenant au même groupe et représentant le même classe d'intérêts, tout autre prétexte de concurrence est inutile. . [11]

Considéré comme un plan de « confiance monétaire », le plan Aldrich s'est heurté à l'opposition du Parti démocrate comme indiqué dans son programme de campagne de 1912, mais le programme a également soutenu une révision des lois bancaires visant à protéger le public des paniques financières et de « la domination des ce qu'on appelle le « Money Trust ». Lors des élections de 1912, le Parti démocrate a pris le contrôle de la présidence et des deux chambres du Congrès. Le président nouvellement élu, Woodrow Wilson, s'était engagé en faveur de la réforme bancaire et monétaire, mais il a fallu un grand de son influence politique pour obtenir l'adoption d'un plan acceptable sous le nom de Federal Reserve Act en 1913. [10] Wilson pensait que le plan Aldrich était peut-être "correct à 60-70%". House Committee on Banking and Currency, a présenté son projet de loi au président élu Wilson, Wilson a déclaré que le plan doit être modifié pour contenir un Conseil de la Réserve fédérale nommé par le pouvoir exécutif pour maintenir le contrôle sur les banquiers.

Après que Wilson eut présenté le projet de loi au Congrès, un groupe de membres démocrates du Congrès se révolta. Le groupe, dirigé par le représentant Robert Henry du Texas, a exigé que le « Money Trust » soit détruit avant qu'il ne puisse entreprendre des réformes monétaires majeures. Les opposants se sont particulièrement opposés à l'idée que les banques régionales doivent opérer sans les protections gouvernementales implicites dont bénéficieraient les grandes banques dites centrales. Le groupe a presque réussi à tuer le projet de loi, mais a été apaisé par les promesses de Wilson de proposer une législation antitrust après l'adoption du projet de loi, et par le soutien de Bryan au projet de loi. [11]

Promulgation de la Federal Reserve Act (1913) Modifier

Après des mois d'auditions, d'amendements et de débats, le Federal Reserve Act a été adopté par le Congrès en décembre 1913. Le projet de loi a été adopté par la Chambre à une écrasante majorité de 298 voix contre 60 le 22 décembre 1913 [14] et a été adopté par le Sénat le lendemain par un vote de 43 à 25. [15] Une version antérieure du projet de loi avait passé le Sénat 54 à 34, [16] mais près de 30 sénateurs étaient partis pour les vacances de Noël au moment où le projet de loi final est venu au vote. Presque tous les démocrates étaient en faveur et la plupart des républicains étaient contre. [11] Comme indiqué dans un article de l'American Institute of Economic Research :

Dans sa forme définitive, le Federal Reserve Act représentait un compromis entre trois groupes politiques. La plupart des républicains (et les banquiers de Wall Street) étaient en faveur du plan Aldrich issu de Jekyll Island. Les démocrates progressistes ont exigé un système de réserves et une offre de devises détenues et contrôlées par le gouvernement afin de contrer la « confiance monétaire » et de détruire la concentration actuelle des ressources de crédit à Wall Street. Les démocrates conservateurs ont proposé un système de réserve décentralisé, détenu et contrôlé par le privé mais libre de la domination de Wall Street. Aucun groupe n'a obtenu exactement ce qu'il voulait. Mais le plan Aldrich représentait plus la position de compromis entre les deux extrêmes démocrates, et il était le plus proche de la législation finale adoptée. [6]

Frank Vanderlip, l'un des participants de Jekyll Island et président de la National City Bank, a écrit dans son autobiographie : [7]

Bien que le plan de la Réserve fédérale Aldrich ait été défait lorsqu'il portait le nom d'Aldrich, ses points essentiels étaient néanmoins tous contenus dans le plan qui a finalement été adopté.

Ironiquement, en octobre 1913, deux mois avant la promulgation de la Federal Reserve Act, Frank Vanderlip proposa devant le Comité sénatorial des banques son propre plan concurrent du Système fédéral de réserve, un avec une seule banque centrale contrôlée par le gouvernement fédéral, qui faillit faire dérailler. la législation alors en cours d'examen et déjà adoptée par la Chambre des représentants des États-Unis. [17] Même Aldrich a déclaré une forte opposition au plan monétaire adopté par la Chambre. [18]

Cependant, le premier point a également été soulevé par le représentant républicain Charles Lindbergh Sr. du Minnesota, l'un des opposants les plus virulents au projet de loi, qui le jour où la Chambre a approuvé la Federal Reserve Act a déclaré à ses collègues :

Mais le Conseil de la Réserve fédérale n'a aucun pouvoir pour réglementer les taux d'intérêt que les banquiers peuvent facturer aux emprunteurs d'argent. Il s'agit du projet de loi Aldrich déguisé, la différence étant que, par ce projet de loi, le gouvernement émet l'argent, alors que par le projet de loi Aldrich, l'émission était contrôlée par les banques. Wall Street contrôlera l'argent aussi facilement qu'auparavant grâce à ce projet de loi. (Congressional Record, v. 51, page 1447, 22 décembre 1913)

Le membre du Congrès républicain Victor Murdock du Kansas, qui a voté pour le projet de loi, a déclaré au Congrès le même jour :

Je ne m'aveugle pas sur le fait que cette mesure ne sera pas efficace comme remède à un grand mal national - le contrôle concentré du crédit. Le Money Trust n'a pas passé [mort] . Vous avez rejeté les recours spécifiques du comité Pujo, au premier rang desquels l'interdiction des directions imbriquées. Il [votre ennemi] ne cessera de se battre. à quelque promulgation à moitié cuit. Vous avez frappé un demi-coup faible, et le temps montrera que vous avez perdu. Vous auriez pu frapper à plein et vous auriez gagné. [19]

Afin de faire adopter la Federal Reserve Act, Wilson avait besoin du soutien du populiste William Jennings Bryan, qui a assuré la nomination de Wilson en apportant son soutien de manière spectaculaire à Wilson lors de la convention démocrate de 1912. [11] Wilson a nommé Bryan comme son secrétaire d'État. [10] Bryan a servi en tant que chef de l'aile agraire du parti et avait plaidé pour une monnaie d'argent illimitée dans son « Discours de la Croix d'or » à la convention démocrate de 1896. [20] Bryan et les agraires voulaient une banque centrale appartenant au gouvernement qui pourrait imprimer du papier-monnaie chaque fois que le Congrès le voulait et pensaient que le plan donnait aux banquiers trop de pouvoir pour imprimer la monnaie du gouvernement. Wilson a demandé l'avis de l'éminent avocat Louis Brandeis pour rendre le plan plus accessible à l'aile agraire du parti que Brandeis était d'accord avec Bryan. Wilson les a convaincus que parce que les billets de la Réserve fédérale étaient des obligations du gouvernement et parce que le président nommerait les membres du Conseil de la Réserve fédérale, le plan correspondait à leurs exigences. [11] Cependant, Bryan est devenu bientôt désillusionné avec le système. Dans le numéro de novembre 1923 de "Le magazine de Hearst" Bryan a écrit que « La Réserve fédérale qui aurait dû être la plus grande protection des agriculteurs est devenue son plus grand ennemi. »

Les sudistes et les occidentaux apprirent de Wilson que le système était décentralisé en 12 districts et qu'il affaiblirait sûrement New York et renforcerait l'arrière-pays. Le sénateur Robert L. Owen de l'Oklahoma a finalement cédé à parler en faveur du projet de loi, arguant que la monnaie nationale était déjà trop contrôlée par les élites de New York, qui, selon lui, avaient comploté à elles seules pour provoquer la panique de 1907. [6]

Les grands banquiers pensaient que la législation donnait au gouvernement trop de contrôle sur les marchés et les transactions commerciales privées. Les New York Times a appelé la loi "l'idée de l'Oklahoma, l'idée du Nebraska" - se référant à l'implication d'Owen et Bryan. [11]

Cependant, plusieurs membres du Congrès, dont Owen, Lindbergh, La Follette et Murdock ont ​​affirmé que les banquiers de New York ont ​​feint leur désapprobation du projet de loi dans l'espoir d'inciter le Congrès à l'adopter. La veille de l'adoption du projet de loi, Murdock a déclaré au Congrès :

Vous avez permis aux intérêts particuliers en prétendant être mécontent de la mesure de provoquer une bataille fictive, et la bataille fictive avait pour but de vous détourner du vrai remède, et ils vous ont détourné. Le bluff de Wall Street a fonctionné. [21]

Lorsque Wilson a signé le Federal Reserve Act le 23 décembre 1913, il a dit qu'il se sentait reconnaissant d'avoir participé « à l'achèvement d'un travail. dépense de son propre capital politique pour le faire adopter. Cela était conforme au plan d'action général qu'il a fait dans son premier discours inaugural le 4 mars 1913, dans lequel il a déclaré :

Nous traiterons notre système économique tel qu'il est et tel qu'il peut être modifié, non pas tel qu'il serait si nous avions une feuille de papier vierge sur laquelle écrire et, étape par étape, nous en ferons ce qu'il devrait être, dans le esprit de ceux qui remettent en question leur propre sagesse et recherchent des conseils et des connaissances, pas une satisfaction de soi superficielle ou l'excitation d'excursions que nous ne pouvons pas dire. [23]

Alors qu'un système de 12 banques régionales a été conçu pour ne pas donner trop d'influence aux banquiers de l'Est sur la nouvelle banque, dans la pratique, la Federal Reserve Bank de New York est devenue « la première parmi ses pairs ». La Fed de New York, par exemple, est seule responsable de la conduite des opérations d'open market, sous la direction du Federal Open Market Committee. [24] Le membre du Congrès démocrate Carter Glass a parrainé et écrit la législation éventuelle, [10] et la capitale de son État d'origine, Richmond, Virginie, est devenue un quartier général de district. Le sénateur démocrate James A. Reed du Missouri a obtenu deux districts pour son état. [25] Cependant, le rapport de 1914 du Federal Reserve Organization Committee, qui exposait clairement la justification de ses décisions sur la création de districts de la Reserve Bank en 1914, montrait qu'il était presque entièrement basé sur les relations actuelles de correspondant bancaire. [26] Pour apaiser les objections d'Elihu Root à une éventuelle inflation, le projet de loi adopté incluait des dispositions selon lesquelles la banque doit détenir au moins 40 % de ses prêts en cours en or. (Au cours des dernières années, pour stimuler l'activité économique à court terme, le Congrès amenderait la loi pour permettre plus de discrétion quant à la quantité d'or qui doit être rachetée par la Banque.) [6] Les critiques de l'époque (plus tard rejoints par l'économiste Milton Friedman ) a suggéré que la législation de Glass était presque entièrement basée sur le plan Aldrich qui avait été tourné en dérision comme donnant trop de pouvoir aux banquiers d'élite. Glass a nié avoir copié le plan d'Aldrich. En 1922, a-t-il déclaré au Congrès, "aucune idée fausse plus grave n'a jamais été projetée dans cette salle du Sénat". [20]

Wilson a nommé Warburg et d'autres experts éminents pour diriger le nouveau système, qui a commencé ses opérations en 1915 et a joué un rôle majeur dans le financement des efforts de guerre alliés et américains. [27] Warburg a d'abord refusé le rendez-vous, citant l'opposition de l'Amérique à un "homme de Wall Street", mais quand la Première Guerre mondiale a éclaté, il a accepté. Il était le seul nommé à comparaître devant le Sénat, dont les membres l'ont interrogé sur ses intérêts dans la banque centrale et ses liens avec les « money trusts » de Kuhn, Loeb et & Co. [5]

Les Accord de 1951, également connu simplement sous le nom de Accord, était un accord entre le département américain du Trésor et la Réserve fédérale qui a rétabli l'indépendance de la Fed.

Pendant la Seconde Guerre mondiale, la Réserve fédérale s'est engagée à maintenir le taux d'intérêt sur les bons du Trésor à 0,375 %. Il a continué à soutenir les emprunts du gouvernement après la fin de la guerre, malgré le fait que l'indice des prix à la consommation a augmenté de 14 % en 1947 et de 8 % en 1948, et que l'économie était en récession. Le président Harry S. Truman a remplacé en 1948 le président de la Réserve fédérale Marriner Eccles par Thomas B. McCabe pour s'être opposé à cette politique, bien que le mandat d'Eccles au conseil d'administration se soit poursuivi pendant trois ans. La réticence de la Réserve fédérale à continuer de monétiser le déficit est devenue si grande qu'en 1951, le président Truman a invité l'ensemble du Comité fédéral de l'open market à la Maison Blanche pour résoudre leurs différends. Mémoires d'Eccles, Faire signe aux frontières, présente un témoignage oculaire détaillé de cette réunion et des événements environnants, y compris des transcriptions textuelles de documents pertinents. William McChesney Martin, alors secrétaire adjoint au Trésor, était le principal médiateur. Trois semaines plus tard, il est nommé président de la Réserve fédérale en remplacement de McCabe.

En juillet 1979, le président Jimmy Carter a nommé Paul Volcker président de la Réserve fédérale au milieu d'une inflation galopante. Volcker a resserré la masse monétaire et, en 1986, l'inflation avait fortement chuté. [28] En octobre 1979, la Réserve fédérale a annoncé une politique de « ciblage » des agrégats monétaires et des réserves bancaires dans sa lutte contre l'inflation à deux chiffres. [29]

En janvier 1987, avec une inflation des prix de détail à seulement 1%, la Réserve fédérale a annoncé qu'elle n'allait plus utiliser les agrégats de masse monétaire, tels que M2, comme lignes directrices pour contrôler l'inflation, même si cette méthode avait été utilisée depuis 1979, apparemment avec beaucoup de succès. Avant 1980, les taux d'intérêt étaient utilisés comme lignes directrices. L'inflation était sévère. La Fed s'est plainte que les agrégats prêtaient à confusion. Volcker a été président jusqu'en août 1987, après quoi Alan Greenspan a pris le relais, sept mois après le changement de la politique monétaire globale. [30]

Du début 2001 à la mi-2003, la Réserve fédérale a abaissé ses taux d'intérêt 13 fois, de 6,25 % à 1,00 %, pour lutter contre la récession. En novembre 2002, les taux ont été abaissés à 1,75 % et de nombreux taux sont passés en dessous du taux d'inflation. Le 25 juin 2003, le taux des fonds fédéraux a été abaissé à 1,00 %, son taux nominal le plus bas depuis juillet 1958, alors que le taux à un jour était en moyenne de 0,68 %. À partir de fin juin 2004, la Réserve fédérale a relevé le taux d'intérêt cible puis a continué à le faire 17 fois de plus.

En février 2006, le président George W. Bush a nommé Ben Bernanke président de la Réserve fédérale. [31]

En mars 2006, la Réserve fédérale a cessé de rendre public M3, car les coûts de collecte de ces données l'emportaient sur les avantages. [32] M3 comprend l'ensemble de M2 ​​(qui comprend M1) plus les dépôts à terme en grosses coupures (100 000 $ +), les soldes des fonds monétaires institutionnels, les obligations de rachat émis par les institutions de dépôt et les eurodollars détenus par les résidents américains dans les succursales étrangères des banques américaines comme ainsi que dans toutes les banques du Royaume-Uni et du Canada.

Crise des subprimes de 2008 Modifier

En raison d'un resserrement du crédit causé par la crise des prêts hypothécaires à risque en septembre 2007, la Réserve fédérale a commencé à réduire le taux des fonds fédéraux. La Fed a réduit ses taux de 0,25% après sa réunion du 11 décembre 2007, décevant de nombreux investisseurs qui s'attendaient à une baisse plus importante. Le Dow Jones Industrial Average a perdu près de 300 points ce jour-là. La Fed a réduit le taux de 0,75% dans une action d'urgence le 22 janvier 2008, pour aider à inverser une baisse importante du marché influencée par l'affaiblissement des marchés internationaux. Le Dow Jones Industrial Average a d'abord chuté de près de 4% (465 points) au début de la négociation, puis a rebondi à une perte de 1,06% (128 points). Le 30 janvier 2008, huit jours après la baisse de 0,75 %, la Fed a de nouveau abaissé son taux, cette fois de 0,50 %. [33]

Le 25 août 2009, le président Barack Obama a annoncé qu'il nommerait Bernanke pour un second mandat en tant que président de la Réserve fédérale. [34] En octobre 2013, il a nommé Janet Yellen pour succéder à Bernanke.

En décembre 2015, la Fed a relevé ses taux directeurs d'un quart de point de pourcentage entre 0,25% et 0,50%, après neuf ans sans les modifier. [35]


Qu'est-ce que la Fed: Histoire

La Réserve fédérale a été créée par le Congrès il y a plus d'un siècle pour servir de banque centrale américaine. Le président Woodrow Wilson a promulgué la Federal Reserve Act le 23 décembre 1913. Avant la création de la Fed, l'économie américaine était en proie à de fréquents épisodes de panique, de faillites bancaires et de crédit rare. L'histoire de la Réserve fédérale est liée à l'effort de construire un système financier plus stable et plus sûr. Cette section décrit les événements clés ayant conduit à la création du système de la Réserve fédérale et comment la Fed a évolué pour répondre aux besoins de l'économie américaine.

Monnaie et banque en Amérique coloniale

Les banques des colonies n'acceptaient pas de dépôts ni n'accordaient de prêts.

Avant d'obtenir leur indépendance de la domination britannique, les colons américains se limitaient à utiliser les pièces de monnaie européennes, la monnaie-marchandise et le troc comme principal moyen d'échange. Troublées par les pénuries de pièces de monnaie étrangères et l'inefficacité du troc et de la monnaie-marchandise, de nombreuses colonies ont décidé de frapper des pièces de monnaie et d'émettre du papier-monnaie pour les transactions.

Contrairement au système bancaire d'aujourd'hui, les banques des colonies n'acceptaient pas de dépôts ni n'accordaient de prêts. Au lieu de cela, ils ont émis du papier-monnaie (monnaie-marchandise) adossé à des terres ou à des métaux précieux tels que l'or. Les principales sources de crédit ou de prêts provenaient de riches commerçants et d'autres particuliers. C'était inefficace. Les gens n'avaient pas confiance dans la monnaie coloniale et le droit d'une colonie d'émettre de l'argent était souvent contesté par leurs dirigeants britanniques.

Expériences avec la banque centrale

Alexander Hamilton a élaboré un plan pour un système bancaire fédéral.

La banque centrale aux États-Unis a commencé avec la ratification de notre Constitution en 1789. Le secrétaire au Trésor Alexander Hamilton a élaboré un plan pour un système bancaire fédéral afin de résoudre les problèmes de crédit de la nation après la guerre d'indépendance. C'était controversé. Le plan de Hamilton, soutenu par les chefs d'entreprise et financiers des États du nord-est, prévoyait la création d'une banque fédérale pour fournir des crédits au gouvernement et aux entreprises. La nouvelle banque fédérale établirait également une monnaie nationale, remplaçant les billets émis par les colonies. En outre, la banque fédérale s'occuperait de toutes les questions financières pour le gouvernement américain et fournirait un endroit sûr pour stocker les fonds gouvernementaux.

Le secrétaire d'État Thomas Jefferson a dirigé l'opposition au plan de Hamilton. Jefferson représentait les intérêts agricoles du pays, qui regardait avec méfiance une banque du gouvernement central et préférait généralement les droits des États aux pouvoirs fédéraux. Il a fait valoir que la Constitution n'autorisait pas le gouvernement fédéral à affréter une banque nationale ou à émettre du papier-monnaie.

Hamilton, soutenu par le Parti fédéraliste, a remporté le débat. La First Bank of the United States a été créée en 1791. Vingt ans plus tard, un projet de loi visant à reaffréter la banque a échoué. Sans structure bancaire et de crédit centralisée, les banques d'État ont joué le même rôle que les colonies d'origine et ont commencé à émettre leurs propres monnaies papier, souvent de valeur discutable. En 1816, le Congrès tenta de résoudre les problèmes financiers du pays en créant la deuxième banque des États-Unis. Cette deuxième banque a duré jusqu'en 1836, lorsque le président Andrew Jackson l'a déclarée inconstitutionnelle et a opposé son veto à sa re-charte.

L'ère de la banque gratuite

En 1860, il y avait près de 8 000 banques d'État, chacune émettant ses propres billets en papier.

Une période connue sous le nom d'ère bancaire libre a suivi la disparition de la deuxième banque des États-Unis. Au cours des 25 années suivantes, le secteur bancaire américain était un méli-mélo de banques à charte d'État opérant sans aucune réglementation fédérale. En 1860, il y avait près de 8 000 banques d'État, chacune émettant ses propres billets en papier. Certaines des banques les plus douteuses étaient connues sous le nom de « banques sauvages », prétendument parce qu'elles avaient des bureaux dans des régions éloignées (où se trouvent les chats sauvages). Cela rendait difficile pour les clients d'échanger leurs billets contre de l'or ou de l'argent.

Le besoin d'un financement fiable pendant la guerre civile a incité l'adoption de la National Banking Act en 1863. La législation a créé une monnaie nationale uniforme et n'a autorisé que les banques à charte nationale à émettre des billets de banque. La législation a clarifié le problème des milliers de billets de banque différents circulant aux États-Unis à l'époque, mais n'a pas créé une structure bancaire centrale solide.

Paniques financières, paniques bancaires et création de la Fed

Des clients inquiets se sont précipités pour retirer de l'argent avant que leur banque ne fasse faillite.

Au fur et à mesure que l'économie industrielle s'est développée après la guerre civile, les faiblesses du système bancaire décentralisé du pays sont devenues plus sérieuses. Des paniques bancaires ou des “runs” se produisaient régulièrement. De nombreuses banques ne disposaient pas de suffisamment de liquidités pour répondre aux besoins des clients pendant ces périodes de forte demande et ont été contraintes de fermer leurs portes. L'annonce d'une banque à court d'argent provoquait souvent la panique dans d'autres banques, car les clients inquiets se précipitaient pour retirer de l'argent avant que leur banque ne fasse faillite. Si un grand nombre de banques étaient incapables de répondre à la demande soudaine de liquidités, cela déclencherait parfois une série massive de faillites bancaires. En 1907, une panique particulièrement sévère ne prit fin que lorsqu'un particulier, le financier J.P. Morgan, utilisa sa fortune personnelle pour organiser des prêts d'urgence pour les banques.

La panique financière de 1907 a alimenté un mouvement de réforme. De nombreux Américains étaient convaincus que le pays avait besoin d'une banque centrale pour superviser la masse monétaire du pays et fournir une monnaie «élastique» qui pourrait se développer et se contracter en réponse aux fluctuations de la demande de monnaie et de crédit de l'économie. Après plusieurs années de négociations et de discussions, le Congrès a créé le Système de Réserve fédérale en 1913.

Évolution du système de réserve fédérale

Les principaux changements apportés à la Fed ont résulté de périodes d'instabilité de l'économie.

Depuis la création de la Réserve fédérale, d'autres textes législatifs ont façonné la structure et le fonctionnement de la banque centrale de notre pays. Chacun des changements clés mis en évidence ci-dessous résulte de périodes d'instabilité de l'économie. À la suite de la Grande Dépression, le Congrès a adopté la Banking Act de 1935. Cette loi a établi le Federal Open Market Committee (FOMC) en tant qu'organe directeur de la politique monétaire de la Fed. Au cours d'une période d'inflation très élevée, le Congrès a promulgué le Federal Reserve Reform Act de 1977. Il a explicitement fait de la stabilité des prix un objectif de politique nationale pour la première fois. Des prix stables aident les particuliers et les entreprises à prendre des décisions financières sans se soucier de la direction que prennent les prix. Les économies avec des prix stables ont tendance à être plus saines à long terme.

L'année suivante, le Congrès a adopté la Loi sur le plein emploi et la croissance équilibrée de 1978, qui a établi le deuxième objectif politique en tant que plein emploi. Il a également exigé que la Fed fasse rapport au Congrès sur les objectifs politiques deux fois par an. Enfin, suite à la grave crise financière de 2007-2008, le Congrès a adopté le Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act en 2010. Plus communément appelé Dodd-Frank Act, cette loi a affecté la Fed de plusieurs manières. Il a modifié la gouvernance de la Fed, rendu ses opérations plus ouvertes à l'examen et élargi ses responsabilités de surveillance.


Siècle de l'esclavage : l'histoire de la Réserve fédérale

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Première partie : Les origines de la Fed

La vraie vérité est, comme vous et moi le savons, qu'un élément financier dans les grands centres appartient au gouvernement depuis l'époque d'Andrew Jackson.» — Lettre du FDR au colonel Edward House, 21 novembre 1933

Toute notre vie, on nous a dit que l'économie est ennuyeuse. C'est ennuyeux. Cela ne vaut pas le temps qu'il faut pour le comprendre. Et toute notre vie, on nous a menti.

Guerre. La pauvreté. Révolution. Ils dépendent tous de l'économie. Et l'économie repose sur un concept clé : l'argent.

De l'argent. C'est l'eau économique dans laquelle nous vivons nos vies. Nous l'appelons même “monnaie” elle coule autour de nous, nous entraîne dans son sillage. Noie ceux qui ne font pas attention.

Nous l'utilisons tous les jours dans presque toutes les transactions que nous effectuons. Nous passons notre vie à travailler pour elle, à nous en soucier, à la sauver, à la dépenser, à la pincer. Il définit notre statut social. Cela compromet notre moralité. Les gens sont prêts à se battre, à mourir et à tuer pour cela.

Mais qu'est-ce que c'est? D'où est ce que ça vient? Comment est-il créé ? Qui le contrôle ? C'est un fait remarquable que, étant donné son importance centrale dans nos vies, pas une personne sur cent ne pourrait répondre à des questions aussi fondamentales sur l'argent que celles-ci.

Interviewer: Donc, si vous planifiez une famille, vous voudriez savoir d'où viennent les bébés. Et c'est beaucoup sur la banque. Alors laissez-moi vous demander : d'où vient l'argent ?

Personne interrogée 1 : D'où vient l'argent? Le gouvernement l'imprime. Il est imprimé.

Interviewer: Comment l'argent neuf est-il créé ?

Personne interrogée 2 : Par le travail. Les gens travaillent et produisent de la richesse, et l'argent est censé correspondre à cette richesse.

Interviewé: D'où vient l'argent?

Personne interrogée 3 : Eh bien, j'ai une vision assez différente de l'argent. Cela vient en fait des arbres, n'est-ce pas ?

LA SOURCE: Occupy Vancouver répond “D'où vient l'argent?”

Mais pourquoi est-ce? Comment pouvons-nous être si ignorants sur un sujet d'une telle importance ? “D'où vient l'argent ?” est une question basique et enfantine. Alors pourquoi notre seule réponse est-elle la réponse enfantine, conçue comme une blague : "Ça pousse sur les arbres" ?

Un état d'ignorance aussi profond ne pouvait pas se produire naturellement. Depuis que nous sommes enfants, nous sommes curieux du monde et désireux d'en savoir plus sur son fonctionnement. Et qu'est-ce qui pourrait conduire à une meilleure compréhension du fonctionnement du monde qu'une connaissance de l'argent, de sa création et de sa destruction ? Pourtant, la discussion sur ce sujet est soigneusement évitée dans nos années d'école et ignorée dans notre vie quotidienne. Notre ignorance monétaire est artificielle, un écran de fumée érigé à dessein et perpétré à l'aide de systèmes compliqués et d'un jargon économique insupportable.

Mais il ne faut pas un économiste pour comprendre l'importance de l'argent. Au fond, nous savons tous que les guerres, la pauvreté, la violence que nous voyons autour de nous dépendent de cette question d'argent. Cela ressemble à un puzzle de mille pièces qui ne demande qu'à être résolu. Et c'est.

Les pièces du puzzle, prises ensemble, créent une image de la Réserve fédérale, de la banque centrale américaine et du cœur du système bancaire du pays. Malgré son importance centrale pour l'économie, relativement peu en ont entendu parler, et encore moins savent ce que c'est, malgré les tentatives d'auto-description de la banque :

Notre économie fonctionne sur un système complexe d'échange de biens et de services dans lequel l'argent joue un rôle clé. Pièces de monnaie, devises, comptes d'épargne et comptes chèques, l'offre globale d'argent est gérée par la Réserve fédérale. L'argent est le moyen par lequel les échanges économiques ont lieu, et l'argent en tant qu'étalon de valeur nous aide à fixer les prix des biens et des services. Le travail de gestion de l'argent – ​​la politique monétaire – est de préserver le pouvoir d'achat du dollar tout en s'assurant qu'une quantité d'argent suffisante est disponible pour promouvoir la croissance économique.

La Réserve fédérale promeut également la sécurité et la solidité des institutions où nous exerçons nos activités bancaires. Il garantit que les mécanismes par lesquels nous effectuons les paiements, que ce soit en espèces, par chèque ou par voie électronique, fonctionnent correctement et efficacement.

Et dans son rôle fiscal, agit en tant que banquier du gouvernement des États-Unis.

Or, ces devoirs constituent les responsabilités majeures de notre banque centrale.

LA SOURCE: La Fed : la banque centrale de notre nation

Mais pour comprendre la Réserve fédérale, nous devons d'abord comprendre ses origines et son contexte. Nous devons déconstruire le puzzle.

La première pièce de ce puzzle se trouve ici, à la Maison Blanche. C'est là que le Federal Reserve Act, alors connu sous le nom de Currency Bill, a été promulgué après avoir été adopté par la Chambre et le Sénat fin décembre 1913.

“L'esprit de Noël a envahi le rassemblement. Alors que la cérémonie était un peu moins impressionnante que celle de la signature de l'acte tarifaire le 3 octobre dernier dans la même salle, les spectateurs se sont montrés beaucoup plus enthousiastes et ont saisi chaque occasion pour applaudir.

Là, à la Maison Blanche, ce soir fatidique de décembre, le président Wilson a cédé le dernier vernis du contrôle de la masse monétaire américaine à un cartel - une bande bien organisée d'escrocs si prospères, si rusés, si bien cachés que même maintenant, un siècle plus tard, peu connaissent son existence, encore moins les détails de ses opérations. Mais ces détails sont ouvertement admis depuis des décennies.

Bien sûr, tout comme on nous a appris à trouver l'économie ennuyeuse, on nous a appris que cette histoire est ennuyeuse. C'est ainsi que la Réserve fédérale elle-même le dit :

Les États-Unis étaient confrontés à de graves problèmes financiers. Au tournant du siècle, la plupart des banques émettaient leur propre monnaie, appelée « billets de banque ». Le problème était que la monnaie qui était bonne dans un État était parfois sans valeur dans un autre. Les gens ont commencé à perdre confiance en leur argent, car il n'était aussi solide que la banque qui l'avait émis. Craignant que leur banque ne fasse faillite, ils se sont précipités pour échanger leurs billets de banque contre de l'or ou de l'argent. En tentant de le faire, ils ont créé la panique de 1907.

LA SOURCE: Où la banque des banquiers

Pendant la panique, les gens ont afflué vers les banques et ont demandé leurs dépôts. Les banques ne pouvaient pas répondre à la demande, elles n'avaient tout simplement pas assez de pièces d'or et d'argent disponibles. De nombreuses banques ont fait faillite. Les gens ont perdu des millions de dollars, les entreprises ont souffert, le chômage a augmenté et la stabilité de notre système économique a de nouveau été menacée.

Eh bien, cela ne pouvait pas continuer. Si le pays devait croître et prospérer, il faudrait trouver des moyens d'atteindre la stabilité financière et économique.

Pour éviter des paniques financières comme celle de 1907, le président Woodrow Wilson a promulgué le Federal Reserve Act en 1913.

LA SOURCE: trop, trop peu

Mais c'est l'histoire racontée par les vainqueurs : une vision révisionniste dans laquelle la création d'une banque centrale pour contrôler la masse monétaire de la nation n'est qu'une note historique ennuyeuse, à peu près aussi importante que l'invention de la fermeture éclair ou un début du 20e siècle. engouement pour le cerceau. La vérité est que l'histoire du conclave bancaire secret qui a donné naissance à cette loi sur la Réserve fédérale est aussi excitante et dramatique que n'importe quel scénario hollywoodien ou roman policier, et d'autant plus remarquable que tout est vrai.

Nous reprenons l'histoire, de manière assez appropriée, sous le couvert de l'obscurité. C'était la nuit du 22 novembre 1910, et un groupe d'hommes les plus riches et les plus puissants d'Amérique montaient à bord d'un wagon privé dans une gare sans prétention à Hoboken, New Jersey. La voiture, qui attendait avec des stores tirés pour empêcher les spectateurs de voir à l'intérieur, appartenait au sénateur Nelson Aldrich, le beau-père du milliardaire héritier de la dynastie Rockefeller, John D. Rockefeller, Jr. Une figure centrale de l'influent comité sénatorial des finances , où il supervisait la politique monétaire de la nation, Aldrich était qualifié dans la presse de "directeur général de la nation". élite bancaire et financière du pays : A. Piatt Andrew, secrétaire adjoint au Trésor Frank Vanderlip, président de la National City Bank de New York Henry P. Davison, associé principal de JP Morgan Company Benjamin Strong, Jr., associé de JP Morgan et président de Bankers Trust Co., et Paul Warburg, héritier de la famille bancaire Warburg et gendre de Solomon Loeb de la célèbre société d'investissement new-yorkaise Kuhn, Loeb & Company.

Les hommes avaient reçu l'ordre d'arriver un par un après le coucher du soleil pour attirer le moins d'attention possible. En effet, le secret était si important pour leur mission que le groupe n'a utilisé que leurs prénoms tout au long du voyage afin de garder leur véritable identité secrète même de leurs propres serviteurs et serveurs. Les mouvements de n'importe lequel d'entre eux auraient été une raison suffisante pour attirer l'attention de la presse vorace de New York, en particulier à une époque où la réforme bancaire et monétaire était considérée comme un enjeu clé pour l'avenir de la nation. eux maintenant cette aurait sûrement été l'histoire du siècle. Et c'était.

Leur destination ? L'île isolée de Jekyll au large de la Géorgie, qui abrite le prestigieux Jekyll Island Club, dont les membres comprenaient les Morgan, les Rockefeller, les Warburg et les Rothschild. Leur but? Davison a déclaré aux intrépides journalistes locaux qui avaient eu vent de la réunion qu'ils allaient chasser le canard. Mais en réalité, ils allaient rédiger une réforme du secteur bancaire national dans le plus grand secret.

G. Edward Griffin, auteur du best-seller The Creature from Jekyll Island et chercheur de longue date de la Réserve fédérale, explique :

G. Edward Griffin: Ce qui s'est passé, c'est que les banques ont décidé que puisqu'il y aurait de toute façon une législation pour contrôler leur industrie, elles ne resteraient pas les bras croisés et attendraient de voir ce qui s'était passé et croiseraient les doigts pour dire que tout irait bien. Ils ont décidé de faire ce que font tant de cartels aujourd'hui : ils ont décidé de prendre les devants. Et ce seraient eux qui appelleraient à des réglementations et à des réformes.

Ils aiment le mot “réforme.” Le peuple américain craque pour le mot “réforme.” Vous venez de le mettre dans n'importe quel texte de loi corrompu, appelez-le “réforme” et les gens disent “Oh , je suis tout à fait pour la "réforme", et donc ils votent pour ou l'acceptent.

C'est donc ce qu'ils faisaient. Ils ont décidé : « Nous allons « réformer » notre propre industrie ». En d'autres termes, « Nous allons créer un cartel et nous donnerons au cartel le pouvoir de gouvernement.Nous prendrons notre accord de cartel afin que nous puissions nous autoréguler à notre avantage et nous l'appellerons ‘le Federal Reserve Act. cela devient une loi.”

Et c'était fondamentalement la stratégie. C'était une stratégie brillante. Bien sûr, nous voyons cela se produire tout le temps, certainement de nos jours, nous voyons la même chose se produire dans d'autres industries cartellisées. En ce moment, nous le regardons se dérouler dans le domaine de la santé, mais à l'époque, c'était bancaire, d'accord ?

Et donc le cartel bancaire a écrit ses propres règles et réglementations, appelées « The Federal Reserve Act », l’a fait promulguer une loi, et cela leur a beaucoup plu parce qu’ils l’ont écrit. Et en substance, ce qu'ils avaient créé était un ensemble de règles qui leur permettaient de réglementer leur industrie, mais ils sont même allés au-delà. En fait, il est clair pour moi, lorsque je lisais leurs lettres et leur conversation à l'époque, et les débats, qu'ils n'avaient jamais rêvé que le Congrès suivrait et leur donnerait également le droit d'émettre la masse monétaire de la nation. Non seulement ils allaient maintenant réglementer leur propre industrie, ce qu'ils voulaient faire au départ, mais ils ont obtenu ce cadeau incroyable qu'ils ne rêvaient pas qu'on leur fasse (bien qu'ils négocient pour cela), et c'est que le Congrès leur a donné le pouvoir d'émettre de l'argent de la nation. Le Congrès a cédé le droit souverain d'émettre de l'argent de la nation aux banques privées.

Et donc tout cela était dans le Federal Reserve Act, et le peuple américain était joyeux parce qu'on lui avait dit, et ils étaient convaincus, que c'était enfin un moyen de contrôler cette grosse créature de Jekyll Island.

LA SOURCE: Entretien avec G. Edward Griffin

Étonnamment, ils ont réussi, non seulement à conspirer pour rédiger la législation qui deviendrait finalement la Federal Reserve Act, mais à garder cette conspiration secrète du public pendant des décennies. Il a été rapporté pour la première fois en 1916 par Bertie Charles Forbes, l'écrivain financier qui allait plus tard fonder Forbes magazine, mais il n'a jamais été pleinement admis jusqu'à un quart de siècle plus tard, lorsque Frank Vanderlip a écrit un aveu formel de la réunion dans l'édition du 9 février 1935 de La poste du samedi soir:

« J'étais aussi secret - en fait, aussi furtif - que n'importe quel conspirateur. […] Je ne pense pas qu'il soit exagéré de parler de notre expédition secrète à Jekyll Island comme l'occasion de la conception réelle de ce qui est finalement devenu la Réserve fédérale. Système.”

Au cours de leurs neuf jours de délibérations au Jekyll Island Club, ils ont conçu un plan si global, si ambitieux, que même eux pouvaient à peine imaginer qu'il serait jamais adopté par le Congrès. Comme Vanderlip l'a dit, « La découverte [de notre plan], nous le savions, ne devait tout simplement pas se produire, sinon tout notre temps et nos efforts seraient gaspillés. S'il était révélé publiquement que notre groupe particulier s'était réuni et avait rédigé un projet de loi bancaire, ce projet de loi n'aurait aucune chance d'être adopté par le Congrès.

Alors, qu'est-ce que ce conclave de conspirateurs a conçu précisément lors de leur réunion de Jekyll Island ? Un plan pour qu'un système bancaire central appartienne aux banques elles-mêmes, un système qui organiserait les banques nationales en un cartel privé qui aurait le contrôle exclusif de la masse monétaire elle-même. Au terme de leur réunion de neuf jours, les banquiers et les financiers ont regagné leurs bureaux respectifs satisfaits de ce qu'ils avaient accompli. Les détails du plan ont changé entre sa rédaction en 1910 et l'adoption éventuelle de la Federal Reserve Act, mais les idées essentielles étaient là.

Mais en fin de compte, cette scène sur l'île de Jekyll n'est également qu'une pièce d'un puzzle plus vaste. Et comme toute autre pièce du puzzle, elle doit être vue dans son contexte plus large pour que la situation dans son ensemble devienne visible. Pour comprendre les autres pièces du puzzle et leur importance dans la création de la Réserve fédérale, il faut remonter le temps.

L'histoire commence à la fin du 17ème siècle en Europe. La guerre de Neuf Ans fait rage à travers le continent alors que Louis XIV de France se retrouve face à une grande partie du reste du continent pour ses revendications territoriales et dynastiques. Le roi Guillaume III d'Angleterre, dévasté par une étonnante défaite navale, engage sa cour à reconstruire la marine anglaise. Il n'y a qu'un seul problème : l'argent. Les caisses du gouvernement ont été épuisées par la guerre et le crédit de Guillaume s'assèche.

Un banquier écossais, William Paterson, a une solution de banquier : une proposition « de former une société pour prêter un million de livres au gouvernement à six pour cent (plus 5 000 frais de gestion) avec le droit d'émission de billets ». En 1694, l'idée a été légèrement révisée (un prêt de 1,2 million de livres à 8 % plus 4 000 pour les frais de gestion), mais elle va de l'avant : la Banque d'Angleterre magnanime est créée.

Le nom est un mensonge soigneusement construit, conçu pour faire apparaître la banque comme une entité gouvernementale. Mais ce n'est pas. C'est une banque privée détenue par des actionnaires privés pour leur profit privé avec une charte du roi qui leur permet d'imprimer de l'argent public à partir de rien et de le prêter à la couronne. Ce qui se passe ici à la naissance de la Banque d'Angleterre en 1694, c'est la création d'un modèle qui se répétera pays après pays à travers le monde : une banque centrale sous contrôle privé prêtant de l'argent au gouvernement à intérêt, de l'argent qu'elle imprime à partir de rien. Et le joyau de la couronne pour les banquiers internationaux qui créent ce système est la future puissance économique du monde, les États-Unis.

À bien des égards importants, l'histoire des États-Unis est l'histoire de la lutte du peuple américain contre les banquiers qui souhaitent contrôler leur argent. Dans les années 1780, alors que les colonies se battent toujours pour leur indépendance de la couronne, les banquiers réaliseront leur souhait.

En 1781, les États-Unis sont dans la tourmente financière. Le Continental, le papier-monnaie émis par le Congrès continental pour payer la guerre, s'est effondré à cause de la surémission et de la contrefaçon britannique. Désespéré de trouver un moyen de financer les dernières étapes de la guerre, le Congrès se tourne vers Robert Morris, un riche marchand maritime qui a fait l'objet d'une enquête pour profit de guerre deux ans plus tôt. Aujourd'hui, en tant que "surintendant des finances" des États-Unis de 1781 à 1784, il est considéré comme l'homme le plus puissant d'Amérique après le général Washington.

En sa qualité de surintendant des finances, Morris plaide pour la création d'une banque centrale privée délibérément calquée sur la Banque d'Angleterre contre laquelle les colonies étaient censées lutter. Le Congrès, acculé par les obligations de guerre et contraint de faire des affaires avec les banquiers, tout comme le roi Guillaume dans les années 1690, acquiesce et fait de la Bank of North America la première banque centrale du pays. Et exactement au moment où la Banque d'Angleterre a vu le jour en prêtant à la couronne britannique 1,2 million de livres, la B.N.A. a commencé ses activités en prêtant 1,2 million de dollars au Congrès.

À la fin de la guerre, Morris est tombé en disgrâce politique et la devise de la Bank of North America n'a pas réussi à convaincre un public sceptique. Le B.N.A. est rétrogradée de banque centrale nationale à banque commerciale privée agréée par l'État de Pennsylvanie.

Mais les banquiers n'ont pas encore baissé les bras. Avant même que l'encre ne sèche sur la Constitution, un groupe dirigé par Alexander Hamilton travaille déjà sur la prochaine banque centrale privée des États-Unis d'Amérique nouvellement formés.

Hamilton est si effronté dans la transmission de cet agenda qu'il ne cherche pas à cacher ses objectifs ou ceux des intérêts bancaires qu'il sert :

« Une dette nationale, si elle n'est pas excessive, sera pour nous une bénédiction nationale », écrit-il dans une lettre à James Duane en 1781. « Ce sera un puissant ciment de notre Union. Il créera également une nécessité de maintenir la fiscalité à un degré qui, sans être oppressif, sera un aiguillon pour l'industrie.”

L'opposition à Hamilton et à son système basé sur la dette pour établir les finances des États-Unis est féroce. Menés par Jefferson et Madison, les banquiers et leur système d'asservissement pour dettes sont appelés pour la force de destruction qu'il est. Comme l'a écrit Thomas Jefferson :

“[L]'esprit de guerre et d'accusation, […] depuis la théorie moderne de la perpétuation de la dette, a inondé la terre de sang et écrasé ses habitants sous des fardeaux toujours plus lourds.”

Pourtant, Hamilton s'avère victorieux. La First Bank of the United States a été créée en 1791 et suit le modèle de la Banque d'Angleterre et de la Banque d'Amérique du Nord presque exactement une banque centrale privée avec le pouvoir de prêter de l'argent qu'elle crée à partir de rien au gouvernement. En fait, ce sont les mêmes personnes derrière la nouvelle banque qui étaient derrière l'ancienne Banque de l'Amérique du Nord. C'est Alexander Hamilton, ancien assistant de Robert Morris, qui a proposé pour la première fois Morris au poste de surintendant financier, et le directeur de l'ancienne Bank of North America, Thomas Willing, est amené à devenir le premier directeur de la First Bank. des États-Unis. Rencontrez les nouveaux patrons bancaires, comme les anciens patrons bancaires.

Au cours des cinq premières années d'existence de la banque, le gouvernement américain emprunte 8,2 millions de dollars à la banque et les prix augmentent de 72%. En 1795, lorsque Hamilton quitte ses fonctions, le nouveau secrétaire au Trésor annonce que le gouvernement a besoin d'encore plus d'argent et vend la maigre part de 20 % du gouvernement dans la banque, ce qui en fait une société entièrement privée. Une fois de plus, l'économie américaine est pillée tandis que le cartel de la banque privée se moque de la banque qu'il a créée.

Au moment où la charte de la banque doit être renouvelée en 1811, la marée a changé pour les intérêts monétaires derrière la banque. Hamilton est mort, abattu dans un duel avec Aaron Burr. Le Parti fédéraliste qui soutient la banque n'est plus au pouvoir. Le public se méfie de la propriété étrangère de la banque centrale, et qui plus est, ne voit pas l'intérêt d'une banque centrale en temps de paix. En conséquence, le renouvellement de la charte est rejeté au Sénat et la banque est fermée en 1811.

Moins d'un an plus tard, les États-Unis sont à nouveau en guerre avec l'Angleterre. Après deux années de lutte acharnée, la dette publique des États-Unis a presque triplé, passant de 45,2 millions de dollars à 119,2 millions de dollars. Alors que le commerce s'arrête, que les prix flambent, que l'inflation monte et que la dette monte, le président Madison signe la charte de création d'une autre banque centrale, la Second Bank of the United States, en 1816. Tout comme les deux banques centrales avant elle, il est détenue majoritairement par des intérêts privés et se voit accorder le pouvoir de prêter de l'argent qu'elle crée à partir de rien au gouvernement.

La charte bancaire de 20 ans doit expirer en 1836, mais le président Jackson a déjà promis de la laisser mourir avant son renouvellement. Estimant que Jackson ne risquerait pas sa chance d'être réélu en 1832 sur la question, les banquiers ont présenté un projet de loi pour renouveler la charte de la banque en juillet de la même année, quatre ans avant la date prévue. Remarquablement, Jackson met son veto à la charte de renouvellement et mise sa réélection sur le soutien du peuple à sa décision. Dans son message de veto, Jackson écrit sans équivoque son opposition à la banque :

“Quel que soit l'intérêt ou l'influence, qu'elle soit publique ou privée, a donné naissance à cet acte, il ne peut se trouver ni dans les volontés ni dans les nécessités du service exécutif, par lequel la présente action est jugée prématurée, et les pouvoirs conférés à son mandataire non seulement inutile, mais dangereux pour le gouvernement et le pays. Il est à regretter que les riches et les puissants plient trop souvent les actes du gouvernement à leurs fins égoïstes. […] Si nous ne pouvons pas tout de suite, en justice aux intérêts dévolus sous une législation imprévoyante, faire de notre gouvernement ce qu'il devrait être, nous pouvons au moins prendre position contre tous les nouveaux octrois de monopoles et de privilèges exclusifs, contre toute prostitution de notre gouvernement à l'avancement de quelques-uns aux dépens du plus grand nombre, et en faveur d'un compromis et d'une réforme progressive de notre code de lois et système d'économie politique.”

Le peuple se range du côté de Jackson et il est réélu au dos de son slogan, « Jackson and No Bank ! » Le président tient sa promesse. En 1833, il annonce que le gouvernement cessera d'utiliser la banque et remboursera sa dette. Les banquiers ripostent en 1834 en organisant une crise financière et en essayant de rejeter la faute sur Jackson, mais cela ne sert à rien. Le 8 janvier 1835, le président Jackson réussit à rembourser la dette, et pour la première et unique fois de son histoire, les États-Unis sont libérés de la chaîne de la dette des banquiers. En 1836, la charte de la Second Bank of the United States expire et la banque perd son statut de banque centrale américaine.

Il faut 77 ans avant que les banquiers puissent retrouver le joyau de leur couronne. Mais ce n'est pas faute d'avoir essayé. Immédiatement après la mort de la banque, les oligarques bancaires en Angleterre réagissent en contractant le commerce, en retirant des capitaux des États-Unis, en exigeant le paiement en devises fortes de toutes les exportations et en resserrant le crédit. Cela se traduit par une crise financière connue sous le nom de panique de 1837, et une fois de plus la campagne de Jackson pour tuer la banque est blâmée pour la crise.

Tout au long de la fin du 19e siècle, les États-Unis sont secoués par des paniques bancaires provoquées par une spéculation bancaire sauvage et de fortes contractions du crédit. À l'aube du 20e siècle, la majeure partie de l'argent de l'économie américaine a été centralisée entre les mains d'une petite clique de magnats industriels, chacun avec un quasi-monopole sur un secteur de l'économie. Il y a les Astor dans l'immobilier, les Carnegie et les Schwab dans l'acier, les Harriman, les Stanford et les Vanderbilt dans les chemins de fer, les Mellon et les Rockefeller dans le pétrole. Alors que toutes ces familles commencent à consolider leur fortune, elles gravitent naturellement vers le secteur bancaire. Et à ce titre, ils forment un réseau d'intérêts financiers et d'institutions centrées en grande partie autour d'un seul homme, scion bancaire et, de plus en plus, banquier central informel américain en l'absence d'une banque centrale, John Pierpont Morgan.

John Pierpont Morgan, ou « Pierpont », comme il préfère être appelé, est né à Hartford, Connecticut, en 1837 de Junius Spencer Morgan, un banquier et financier prospère. Morgan monte les queues de son père dans le secteur bancaire et, en 1871, est associé à sa propre société, la société qui allait devenir J.P. Morgan and Company.

C'est Morgan qui finance le New York Central Railroad de Cornelius Vanderbilt. C'est Morgan qui finance le lancement de presque toutes les grandes entreprises de l'époque, d'AT&T à General Electric en passant par General Motors et DuPont. C'est Morgan qui rachète Carnegie et crée la United States Steel Corporation, la première entreprise américaine milliardaire. C'est Morgan qui négocie un accord avec le président Grover Cleveland pour « sauver » les réserves d'or de la nation en vendant 62 millions de dollars d'or au Trésor en échange d'obligations d'État. Et c'est Morgan qui, en 1907, déclenche la crise qui conduit à la création de la Réserve fédérale.

Cette année-là, Morgan commence à répandre des rumeurs sur les finances précaires de la Knickerbocker Trust Company, un concurrent de Morgan et l'une des plus grandes institutions financières des États-Unis à l'époque. La crise qui en résulte, surnommée la panique de 1907, ébranle le système financier américain en son cœur. Morgan se présente comme un héros, offrant audacieusement d'aider à souscrire certaines des banques et des maisons de courtage défaillantes pour les empêcher de faire faillite. Après une crise de la main sur les finances de la nation, un comité du Congrès est réuni pour enquêter sur la « fiducie monétaire », les banquiers et les financiers qui ont amené la nation si près de la ruine financière et qui exercent un tel pouvoir sur le les finances de la nation. Le public suit le problème de près et, en fin de compte, une poignée de banquiers sont identifiés comme des acteurs clés dans les opérations des fiducies monétaires, notamment Paul Warburg, Benjamin Strong, Jr. et J.P. Morgan.

Andrew Gavin Marshall, rédacteur en chef du People’s Book Project, explique :

Andrew Gavin Marshall: Au début du 20e siècle, il y a eu une enquête à la suite de la plus grande de ces paniques financières, qui a eu lieu en 1907, et cette enquête portait sur « la fiducie monétaire ». Morgan, la National City Bank et la City Bank de New York contrôlaient essentiellement l'ensemble du système financier. Trois banques. La haine du public envers ces institutions était sans précédent. Il y avait un consensus écrasant dans le pays pour établir une banque centrale, mais il y avait de nombreux intérêts différents à le faire et chacun avait son propre objectif derrière la défense d'une banque centrale.

Donc, pour représenter la plupart des gens, vous aviez des intérêts d'agriculteurs, des populistes, des progressistes, qui prônaient une banque centrale parce qu'ils ne pouvaient pas supporter les paniques récurrentes, mais ils voulaient le contrôle du gouvernement sur la banque centrale. Ils voulaient qu'elle soit exclusivement sous contrôle public parce qu'ils méprisaient et craignaient les banques de New York comme exerçant trop d'influence, donc pour eux une banque centrale serait un moyen de limiter le pouvoir de ces intérêts financiers privés.

D'un autre côté, ces mêmes intérêts financiers plaidaient pour une banque centrale pour servir de source de stabilité pour leur contrôle du système, et aussi pour agir comme un prêteur en dernier ressort pour qu'ils n'aient jamais à faire face à l'effondrement. Mais aussi, afin d'exercer plus de contrôle à travers une banque centrale, la communauté bancaire privée de New York voulait une banque centrale sous son contrôle exclusif. Il y a un choc.

Vous aviez donc tous ces divers intérêts qui convergeaient. Bien sûr, les plus influentes étaient les maisons financières de New York qui étaient plus alignées avec les maisons financières européennes qu'elles ne l'étaient avec tout autre élément de la société américaine. La personne principale derrière la fondation de la Réserve fédérale était Paul Warburg, qui était un partenaire de Kuhn, Loeb and Company, une maison bancaire européenne. Ses frères étaient d'éminents banquiers en Allemagne à cette époque, et il avait bien sûr des liens étroits avec toutes les grandes entreprises financières et industrielles des États-Unis et la plupart de celles existant en Europe. Et il discutait de toutes ces idées avec ses compatriotes en plaidant pour une banque centrale. En 1910, Warburg a obtenu le soutien d'un sénateur nommé Nelson Aldrich, dont la famille s'est ensuite mariée avec la famille Rockefeller (encore une fois, je suis sûr que ce n'est qu'une coïncidence).Aldrich a invité Warburg et un certain nombre d'autres banquiers à une réunion privée et secrète sur l'île Jekyll juste au large des côtes de la Géorgie où ils se sont rencontrés en 1910 pour discuter de la construction d'une banque centrale aux États-Unis, mais qui appartiendrait bien sûr à par et servir les intérêts de la banque privée. Aldrich a ensuite présenté cela en 1911 comme le « Plan Aldrich » au Congrès américain, mais il a en fait été rejeté.

Le public, méfiant à l'égard des relations bancaires du sénateur Aldrich, rejette finalement le « plan Aldrich » de la cabale de Jekyll Island. La cabale n'abandonne pas pour autant. Ils révisent et renomment simplement leur plan, lui donnant un nouveau visage public, celui du représentant Carter Glass et du sénateur Robert Owen.

En fin de compte, la fiducie monétaire qui était à l'origine de la panique de 1907 utilise la propre indignation du public à son encontre pour achever la consolidation de son contrôle sur le système bancaire. La nouvelle loi intitulée Federal Reserve Act est promulguée le 23 décembre 1913 et la Fed commence ses opérations l'année suivante.

Deuxième partie : Comment fonctionne l'arnaque

L'étude de l'argent, par-dessus tous les autres domaines de l'économie, est un domaine dans lequel la complexité est utilisée pour déguiser la vérité ou pour échapper à la vérité, pas pour la révéler." - John Kenneth Galbraith

Alors, comment fonctionne le système de la Réserve fédérale ? Qu'est ce que ça fait? Qui le possède et le contrôle ? Ce sont les questions de base qui iraient au cœur de la question fondamentale : « Qu'est-ce que l'argent ? » Et c'est pourquoi les réponses à ces questions ont été enveloppées d'un jargon économique impénétrable.

Même la propre propagande éducative de la Réserve fédérale, qui a une tendance inhabituelle à l'animation mièvre et à la dénigrement de son public, a du mal à résumer la mission et les responsabilités de la Fed. Selon la Fed :

Pour atteindre [ses] objectifs, la Fed, hier et aujourd'hui, combine une autorité nationale centralisée par le biais du Conseil des gouverneurs avec une bonne dose d'indépendance régionale par le biais des banques de réserve. Une troisième entité, le Federal Open Market Committee, rassemble les deux premiers pour définir la politique monétaire du pays.

LA SOURCE: en anglais simple

A quel groupe imaginaire d'écoliers s'adresse précisément ce charabia économique ?

La simple vérité, cachée derrière le tour de passe-passe du jargon économique et des titres magistraux, est qu'un cartel bancaire a monopolisé l'élément le plus important de toute notre économie : l'argent lui-même.

On nous apprend à penser à l'argent comme aux morceaux de papier imprimés dans les presses à imprimer du gouvernement ou aux pièces de monnaie frappées par les monnaies du gouvernement. Bien que cela soit partiellement vrai, de nos jours, les billets et les pièces circulant dans l'économie ne représentent qu'une infime fraction de l'argent existant. Plus de 90 % de la masse monétaire est en fait créée par les banques privées sous forme de prêts remboursables aux banques avec intérêt.

Bien que ce simple fait soit obscurci par les sorciers de Wall Street et les dieux de l'argent qui veulent faire du processus de création monétaire un art spécial de l'alchimie soigneusement supervisé par le gouvernement, la vérité n'est pas cachée au public.

En décembre 1977, la Federal Reserve Bank de New York a publié une autre de ses brochures d'information simplifiées et animées pour le grand public, tentant d'expliquer les fonctions du Federal Reserve System. Là, en noir et blanc, ils expliquent soigneusement le processus de création monétaire :

« Les banques commerciales créent de l'argent sur chéquier chaque fois qu'elles octroient un prêt, simplement en ajoutant de nouveaux dollars de dépôt sur les comptes de leurs livres en échange d'une reconnaissance de dette de l'emprunteur. Les banques créent de l'argent en "monétisant" les dettes privées des entreprises et particuliers. C'est-à-dire qu'ils créent des sommes d'argent par rapport à la valeur de ces reconnaissances de dette. »

Le voici, en clair : la grande majorité de l'argent dans l'économie, l'argent du « chéquier » dans nos comptes à la banque et que nous utilisons dans nos virements électroniques et paiements numériques, n'est pas créé par une imprimerie gouvernementale, mais par la banque elle-même. Il est créé à partir de rien en tant que dette, due à la banque qui l'a créé à intérêt. Cela signifie que les prêts bancaires ne sont pas de l'argent prélevé sur d'autres déposants bancaires, mais de l'argent neuf simplement créé et placé sur votre compte. Et la banque est capable de créer beaucoup plus d'argent qu'elle n'a de liquidités pour sauvegarder ces dépôts.

La Fed prétend être l'entité qui supervise et soutient le secteur bancaire. Il a été établi, selon sa propre propagande, pour stabiliser le système et empêcher que les paniques bancaires comme la panique de 1907 ne se reproduisent :

Pendant une grande partie des années 1800, presque toutes les organisations qui le souhaitaient pouvaient imprimer leur propre argent. En conséquence, de nombreux États, banques et même un pharmacien de New York ont ​​fait exactement cela. En fait, à un moment donné, il y avait plus de 30 000 variétés différentes de monnaie en circulation. Imaginez la confusion.

Non seulement il y avait une multitude de devises, certaines étaient remboursables en or et en argent, d'autres étaient adossées à des obligations émises par les gouvernements régionaux. Il n'était pas rare que les gens perdent confiance à la fois dans la valeur de leur monnaie et dans l'ensemble du système financier. Avec de nombreuses personnes essayant de retirer leurs dépôts en même temps, les banques n'avaient parfois pas assez d'argent en main pour payer leurs déposants. Puis, lorsque les fonds se sont épuisés, les banques ont temporairement suspendu les paiements et certaines ont même fermé. Les gens ont perdu toutes leurs économies. Parfois, les économies régionales ont souffert.

Il fallait évidemment faire quelque chose. Et en 1913, quelque chose était. Cette année-là, le président Woodrow Wilson a signé le Federal Reserve Act. Cette loi a créé le système de la Réserve fédérale pour fournir un système monétaire et bancaire plus sûr et plus stable.

LA SOURCE: La Fed aujourd'hui

Si tel était bien son objectif, il ne l'a manifestement pas fait en créant l'une des plus grandes bulles de l'histoire américaine à ce stade dans les années 1920, une décennie seulement après sa création. L'éclatement de cette bulle, bien sûr, a conduit directement à la Grande Dépression et à l'une des plus grandes périodes de pauvreté de masse de l'histoire américaine. Les économistes ont longtemps soutenu que la Fed elle-même était la cause de la dépression par sa mauvaise gestion totale de la masse monétaire. Comme l'ancien président de la Réserve fédérale Ben Bernanke l'a admis dans un discours commémorant le 90e anniversaire du critique de la Fed, Milton Friedman : « Concernant la Grande Dépression. Vous avez raison, nous l'avons fait. Nous sommes vraiment désolés. Mais grâce à vous, nous ne recommencerons plus.

La « stabilité des prix » est un autre principe cité du mandat de la Réserve fédérale. Mais ici aussi, la Fed a complètement échoué à respecter ses propres normes :

Outre le système bancaire, la Réserve fédérale a une autre responsabilité qui est probablement encore plus importante. Il est en charge de ce qu'on appelle la "politique monétaire". Fondamentalement, cela signifie essayer de maintenir les prix stables pour éviter l'inflation. Supposons que vous achetez un CD aujourd'hui pour 14 $. Mais que se passerait-il si l'année prochaine le prix du CD grimpait à 20 $ ou 50 $, non pas à cause d'un changement dans l'offre ou la demande, mais parce que tous les prix montaient. C'est l'inflation.

Il existe de nombreuses causes différentes de l'inflation, mais l'une des plus importantes est l'excès d'argent. La Fed peut ajuster la masse monétaire en injectant de l'argent dans le système par voie électronique ou en retirant de l'argent de l'économie.

Pensez-y : la Réserve fédérale a la capacité de créer de l'argent, ou de le faire disparaître. Ce qui est le plus important, c'est ce qui se passe en conséquence. Chaque fois que l'offre de monnaie est modifiée, les effets se font sentir dans toute l'économie.

Les méthodes de la Fed ont changé au fil du temps pour tirer parti des derniers ordinateurs et appareils électroniques, mais sa mission reste la même : viser des prix stables, le plein emploi et une économie en croissance.

LA SOURCE: À l'intérieur de la Fed

Il y a 100 ans, en 1913, la Fed était créée et nous l'avons marquée d'une ligne verticale. Les prix à la consommation sont aujourd'hui environ 30 fois plus élevés qu'ils ne l'étaient lors de la création de la Fed en 1913.

LA SOURCE: Bloomberg

Le papier-monnaie est également de la responsabilité de la Réserve fédérale. Par conséquent, les dollars en circulation ne sont pas des billets du Trésor, ni des lettres de crédit, mais des billets de la Réserve fédérale, des billets fondés sur la dette soutenus en fin de compte par la propre promesse de paiement du gouvernement, ses «obligations souveraines» garanties par les contribuables eux-mêmes. À une certaine époque, les banques fédérales de réserve étaient légalement tenues de conserver d'importants stocks d'or en réserve pour sauvegarder ces billets, mais cette exigence a été abandonnée et aujourd'hui, les billets sont principalement soutenus par des titres d'État. La Fed ne garde plus d'or réel dans ses livres, mais des « certificats » d'or émis par le Trésor et évalués non pas au prix au comptant de 1 300 $ l'once troy, mais à un « prix statutaire » arbitrairement fixé de 42 2/9 $ l'once.

Ron Paul: Mais j'ai une question : pendant la crise ou à tout moment dont vous êtes au courant, la Réserve fédérale ou le Trésor ont-ils participé à des accords d'échange d'or ?

Scott Alvarez: La Réserve fédérale ne possède aucun or. Nous ne possédons plus d'or depuis 1934, nous n'avons donc effectué aucun swap d'or.

Ron Paul: Mais il apparaît sur votre bilan que vous détenez de l'or.

Scott Alvarez: Ce qui apparaît sur notre bilan, ce sont des certificats d'or. Lorsque nous nous sommes rendus avant 1934, nous avons constaté que la Réserve fédérale possédait de l'or. Nous avons remis cela par la loi au Trésor et avons reçu en échange des certificats d'or.

Ron Paul: Si le Trésor s'engageait dans le cadre du Fonds de stabilisation des changes, je supposerais qu'ils ont probablement l'autorité légale pour le faire, ils ne pourraient pas le faire alors parce que vous avez les titres pour pratiquement tout l'or ?

Scott Alvarez: Non, nous n'avons aucun intérêt dans l'or qui appartient au Trésor. Nous avons simplement un document comptable qui s'appelle « certificats d'or » qui représente la valeur à un taux légal que nous avons donné au Trésor en 1934.

Ron Paul: Et toujours mesuré à 42 $ l'once, ce qui n'a aucun sens.

SOURCE : audiences du sous-comité des services financiers de la Chambre des communes

De toute évidence, il y a un décalage entre ce que nous sommes amenés à croire qui motive la Fed et ce qu'elle fait réellement. Pour comprendre ce que la Fed est réellement censée faire, il est d'abord important de comprendre que la Réserve fédérale n'est pas une banque en soi, mais un système. Ce système codifie, institutionnalise, supervise et sous-tend une forme de banque appelée banque à réserve fractionnaire, dans laquelle les banques sont autorisées à prêter plus d'argent qu'elles n'en ont réellement dans leurs coffres.

G. Edward Griffin: Le processus de décomposition et de corruption commence par quelque chose appelé « banque de réserve fractionnaire ». C'est son nom technique. Et ce que cela signifie vraiment, c'est qu'au fur et à mesure que l'institution bancaire s'est développée sur plusieurs siècles, en commençant bien sûr en Europe, elle a développé une pratique de légalisation d'une certaine procédure comptable malhonnête.

En d'autres termes, au tout début (si vous voulez revenir en arrière), les gens apportaient leur or ou leur argent aux banques pour qu'ils soient en sécurité. Et ils ont dit : « Donnez-nous un reçu papier, nous ne voulons pas garder notre argent et notre or, car les gens pourraient entrer au milieu de la nuit et ils pourraient nous tuer ou nous menacer et ils obtiendront notre or. et de l'argent, donc nous ne pouvons pas vraiment le garder, donc nous l'apporterons à la banque et leur demanderons de le garder et nous voulons juste un reçu papier. Et nous reprendrons notre reçu et récupérons notre or quand nous le voulons. Ainsi, au début, l'argent était de l'argent reçu. Ensuite, au lieu de changer ou d'échanger les pièces d'or, ils pourraient échanger les reçus, et les gens accepteraient les reçus aussi bien que l'or, sachant qu'ils pourraient obtenir de l'or. Et donc ces reçus papier qui circulaient étaient essentiellement les tout premiers exemples de papier-monnaie.

Eh bien, les banques ont appris très tôt dans ce jeu qu'elles étaient ici assises sur ce tas d'or et tous ces reçus papier là-bas. Les gens n'apportaient plus les reçus, très peu d'entre eux, peut-être cinq pour cent, peut-être sept pour cent des gens apportaient leurs reçus papier et demandaient l'or. Alors ils ont dit : “Ah ha ! Pourquoi ne donnons-nous pas simplement plus de reçus que nous n'avons d'or ? Ils ne le sauront jamais parce qu'ils n'en demandent, au mieux, que sept pour cent. Nous pouvons donc créer plus de recettes pour l'or que nous n'en avons. Et nous pouvons percevoir des intérêts sur cela parce que nous le prêtons à l'économie. Nous facturerons des intérêts sur cet argent que nous n'avons pas vraiment. Et c'est un très bon gadget, vous ne pensez pas? Et ils disent: "Eh bien, ouais, bien sûr." Et c'est ainsi que la banque à réserve fractionnaire a commencé.

Et maintenant, c'est institutionnalisé et ils l'enseignent à l'école. Personne ne remet jamais en question son intégrité ou son éthique. Ils disent : « Eh bien, c'est ainsi que fonctionne la banque, et n'est-ce pas merveilleux que nous ayons maintenant cette monnaie flexible et que nous ayons la prospérité et toutes ces sortes de choses. Tout commence donc avec ce concept de banque de réserve fractionnaire.

Le problème, c'est que ça marche la plupart du temps. Mais de temps en temps, il y a quelques ondulations qui sont un peu plus grosses que les autres ondulations. Peut-être que l'un d'eux est une vague. Et plus de sept pour cent viendront et demanderont leur or. Peut-être vingt pour cent ou trente pour cent. Et bien, maintenant les banques sont embarrassées parce que la fraude est exposée. Ils disent : « Eh bien, nous n'avons pas votre or » « Comment ça, vous n'avez pas mon or !! Je vous l'ai donné et mis en dépôt et vous avez dit que vous le protégez. “Eh bien, nous ne l'avons pas, nous l'avons prêté.” Alors le mot se répand et tout le monde et leur oncle sortent et font la queue pour leur or. Et bien sûr, ils ne l'ont pas, les banques sont fermées et il y a des jours fériés. Les banques sont gênées, les gens perdent leurs économies. Vous avez ces terribles krachs bancaires qui ricochaient partout dans le monde avant cette époque. Et c'est ce qui a causé l'inquiétude du peuple américain. Ils ne voulaient plus de ça. Ils voulaient mettre un terme à cela.

Et c'était soi-disant tout le but du système de la Réserve fédérale. C'était pour y mettre un terme. Mais puisque les gens qui ont conçu le plan pour y mettre un terme étaient ceux-là mêmes qui l'ont fait en premier lieu, vous ne pouvez pas être surpris que leur solution n'ait pas été très bonne en ce qui concerne le peuple américain. Leur solution était de l'étendre. Ne pas le contrôler, l'étendre. Vous voyez, avant cette époque, ce petit jeu de banque de réserve fractionnaire était localisé au niveau de l'État. Chaque État faisait son propre petit système bancaire à réserves fractionnaires. Chaque État, en substance, avait sa propre Réserve fédérale. Les banques centrales étaient autorisées par la loi de l'État à faire ce genre de chose. Et cela causait tout ce problème. Alors la Réserve fédérale est venue et a dit : « Non, non, nous n'allons plus le faire au niveau de l'État, car regardez tous les problèmes que cela cause. Nous allons le consolider tous ensemble et nous allons le faire au niveau national.

LA SOURCE: Entretien avec G. Edward Griffin

La clé du système, bien sûr, est de savoir qui contrôle cet incroyable pouvoir de «réguler» l'économie en fixant des réserves obligatoires et en ciblant les taux d'intérêt. La réponse à cette question a également été délibérément obscurcie.

Le Système fédéral de réserve est un méli-mélo délibérément déroutant d'intérêts publics et privés, de banques de réserve, de conseils d'administration et de comités, centralisé à Washington et dispersé à travers les États-Unis.

Andrew Gavin Marshall: Vous avez donc le Federal Reserve Board à Washington nommé par le président. C'est la seule partie de ce système qui dépend directement du gouvernement pour sa contribution, c'est la partie "fédérale" : que le gouvernement - le président [américain], en particulier - puisse choisir quelques gouverneurs sélectionnés. Les douze banques régionales—dont la plus influente est la Federal Reserve Bank de New York, qui est essentiellement basée à Wall Street pour représenter Wall Street—est un représentant des grandes banques de Wall Street qui détiennent des actions dans le secteur privé, et non fédéral, mais la Réserve fédérale privée de New York. Toutes les autres banques régionales sont également des banques privées. Ils varient en fonction de l'influence qu'ils exercent mais la Fed de Kansas City est influente, la Fed de St. Louis, la Fed de Dallas, mais la Fed de New York est vraiment le centre de ce système et précisément parce qu'elle représente les banques de Wall Street qui nomment la direction de la Fed de New York.

La Fed de New York a donc beaucoup de pouvoir public, mais aucune responsabilité ou surveillance publique. Il ne répond pas au Congrès comme le fait le président du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et même le président du Conseil de la Réserve fédérale, qui est nommé par le Président, ne répond pas au Président, ne répond pas au Congrès. Il se rend au Congrès pour témoigner, mais la politique qu'ils définissent est indépendante. Ils n'ont donc aucune contribution du gouvernement. Le gouvernement ne peut pas leur dire quoi faire, légalement parlant, et bien sûr ils ne le font pas.

Représentant John Duncan: Pensez-vous que cela causerait des problèmes à la Fed ou à l'économie si cette législation était adoptée ?

Ben Bernanke: Ma préoccupation au sujet de la législation est que si le GAO audite non seulement les aspects opérationnels de nos programmes et les détails des programmes, mais porte des jugements sur nos décisions politiques, ce serait effectivement une prise de contrôle de la politique monétaire par le Congrès, une répudiation de l'indépendance de la Réserve fédérale, ce qui serait très destructeur pour la stabilité du système financier, du dollar et de notre situation économique nationale.

LA SOURCE: Bernanke menace le congrès

Le Federal Open Market Committee est responsable de la fixation des taux d'intérêt. Aujourd'hui, ce comité, qui est extrêmement puissant, compte parmi ses membres le gouverneur et le vice-président du Conseil de la Réserve fédérale, mais au sein du Comité fédéral du marché libre, la plupart des membres sont les présidents des banques régionales de la Réserve fédérale représentant des intérêts privés. Ils ont donc une contribution importante à la fixation des taux d'intérêt. Les taux d'intérêt ne sont pas fixés par un organisme public, ils sont fixés par des intérêts financiers privés et des entreprises. Et ce sont les intérêts de qui ils servent, bien sûr.

La raison pour laquelle la Réserve fédérale se donne tant de mal pour rendre sa structure organisationnelle aussi confuse que possible est de dissimuler les énormes conflits d'intérêts qui sont au cœur de ce système. Le fait est que la Réserve fédérale est composée d'un conseil des gouverneurs, de 12 banques régionales et d'un comité du marché libre. Les banques membres privées de chaque banque de réserve fédérale votent sur la majorité des administrateurs de la banque de réserve, et les administrateurs votent sur les membres pour siéger au comité fédéral de l'open market, qui détermine la politique monétaire.De plus, Wall Street se voit attribuer un siège de choix à la table, la tradition voulant que le président de la puissante Banque de Réserve fédérale de New York soit nommé vice-président du FOMC et membre permanent du comité. En effet, les banques privées sont les déterminants clés de la composition du FOMC, qui régule l'ensemble de l'économie.

Selon la Fed, "ses décisions de politique monétaire n'ont pas à être approuvées par le président ou quiconque dans les branches exécutives ou législatives du gouvernement, elle ne reçoit pas de financement approprié par le Congrès, et les mandats des membres de la Le conseil des gouverneurs s'étend sur plusieurs mandats présidentiels et parlementaires.”

Ou, selon les mots d'Alan Greenspan : « La Réserve fédérale est une agence indépendante, et cela signifie qu'il n'y a aucune autre agence gouvernementale qui peut annuler les mesures que nous prenons.

La Fed poursuit son auto-mythologisation en déclarant qu'elle n'est "pas une institution privée à but lucratif". Cette caractérisation est au mieux malhonnête et au pire un mensonge pur et simple.

Les banques régionales sont elles-mêmes des sociétés privées, comme l'a noté une décision de la Cour suprême de 1928 : « Les instruments comme les banques nationales ou les banques de réserve fédérales, dans lesquelles il existe des intérêts privés, ne sont pas des départements du gouvernement. Ce sont des sociétés privées dans lesquelles le gouvernement a un intérêt. Ce point est même admis par le propre avocat principal de la Réserve fédérale.

Yvonne Mizusawa : Nos réglementations précisent les conditions générales des prêts, mais les opérations quotidiennes des activités bancaires sont menées par les banques de réserve fédérales. Ce sont des banques, et en effet elles prêtent…

Peter W. Hall : Donc, ils sont leur propre agence, donc, essentiellement, à cet égard.

Yvonne Mizusawa : Ce ne sont pas des agences, votre honneur, ce sont des « personnes » en vertu de la FOIA. Chaque Banque de Réserve Fédérale, les actions sont détenues par les banques membres du district, détenues à 100% par des intérêts privés, ce sont des conseils d'administration privés. La majorité de ces conseils sont nommés par les banques indépendantes, les banques privées du district. Ce ne sont pas des agences.

SOURCE : cas d'accès à l'information

Ces sociétés privées émettent des actions détenues par les banques membres qui composent le système, faisant des banques les propriétaires ultimes des banques fédérales de réserve. Bien que les bénéfices de la Fed soient reversés au Trésor chaque année, les actions des banques membres de la Fed leur rapportent un dividende de 6%. Selon la Fed, la nature fixe de ces rendements signifie qu'ils ne sont pas détenus à des fins lucratives.

Malgré le caractère malhonnête de cette description, cependant, il est important de comprendre que les banquiers propriétaires de la Réserve fédérale ne tirent en effet pas directement leur argent de la Fed. Au lieu de cela, les avantages sont beaucoup moins évidents et beaucoup plus insidieux. La façon la plus simple de comprendre cela est que, comme le montre un siècle d'histoire et l'exemple spécifique de la dernière crise financière, la Fed a été utilisée comme un véhicule pour renflouer les banquiers mêmes qui possèdent les banques de la Fed dans l'exemple le plus évident. de collusion fasciste imaginable.

Michel Chossudovsky : Une poignée d'institutions financières se sont enrichies grâce à la spéculation institutionnelle à grande échelle, ainsi qu'à la manipulation du marché. Et deuxièmement, ce qu'ils ont fait, c'est qu'ils sont ensuite allés voir leurs gouvernements et leur ont dit : "Eh bien, nous sommes maintenant dans une situation très difficile et vous devez nous prêter" vous devez donner nous de l'argent afin que nous puissions conserver la stabilité du système financier.”

Et qui prête réellement l'argent, ou s'occupe de la dette publique ? Les mêmes institutions financières qui sont les bénéficiaires du plan de sauvetage. Et donc ce que vous avez est un processus circulaire. C'est un processus diabolique. Vous prêtez de l'argent, non, vous ne prêtez pas d'argent, vous donnez de l'argent aux grandes institutions financières, et cela conduit à une dette publique croissante de plusieurs milliards de dollars. Et puis vous dites aux institutions financières : « Nous devons établir un nouvel ensemble de bons du Trésor et d'obligations d'État, etc. », qui sont bien sûr vendus au public, mais ils sont toujours négociés par l'intermédiaire des institutions financières, qui établissent leur viabilité, et ainsi de suite. Et les institutions financières achèteront probablement une partie de cette dette publique de sorte qu'en fait, ce que fait le gouvernement, c'est de financer sa propre dette par le biais des plans de sauvetage. Il remet de l'argent aux banques, mais pour remettre de l'argent aux banques, il s'endette auprès de ces mêmes institutions financières, puis il dit : « Nous devons maintenant émettre de grandes quantités de dette publique. S'il vous plaît, pouvez-vous nous aider ?” Et puis les banques diront : “Eh bien, vos livres ne sont pas tout à fait en ordre. 8217ve viens de vous remettre 1,4 billion de dollars d'argent de sauvetage et nous sommes maintenant dans une situation très difficile. Nous devons donc emprunter de l'argent aux personnes qui sont en fait les bénéficiaires du plan de sauvetage.”

C'est donc vraiment ce à quoi nous avons affaire. Nous avons affaire à un processus circulaire.

SOURCE : Les renflouements des banquiers

La crise de 2008 et les renflouements qui ont suivi ne sont que les exemples les plus récents et les plus effrontés des conflits d'intérêts fondamentaux au cœur du système bancaire central privé américain.

À partir de l'effondrement de Lehman Brothers en septembre de la même année, la Réserve fédérale s'est lancée dans un programme sans précédent de renflouements et de facilités spéciales de prêt à taux zéro pour les banques mêmes qui avaient causé l'effondrement des subprimes en premier lieu. Par la cartellisation de la structure de la Réserve fédérale, et donc pas par accident, ce sont les présidents mêmes des banques qui avaient supervisé les pratiques de prêt de leurs banques qui se sont retrouvés aux postes de directeur des banques de la Réserve fédérale qui ont voté pour savoir où diriger les milliers de milliards. de dollars en argent de sauvetage. Et sans surprise, ils l'ont dirigé vers leurs propres banques.

Un rapport étonnant du Government Accountability Office de 2011 a examiné 16 000 milliards de dollars de facilités de sauvetage accordées par la Fed à la suite de la crise et a exposé de nombreux exemples de conflits d'intérêts flagrants. Jeffrey Immelt, directeur général de General Electric, a été administrateur au conseil d'administration de la Federal Reserve Bank de New York en même temps que la Fed apportait un financement de 16 milliards de dollars à General Electric. Le directeur général de JP Morgan Chase, Jamie Dimon, était également membre du conseil d'administration de la Fed de New York au cours de la période qui a vu 391 milliards de dollars de prêts d'urgence de la Fed dirigés vers sa propre banque. Au total, les membres de la Réserve fédérale étaient liés à 4 000 milliards de dollars de prêts à leurs propres banques. Ces fonds n'étaient pas simplement utilisés pour maintenir ces banques à flot, mais en fait pour ramener ces banques liées à la Fed à une période de bénéfices record au cours de la même période où le travailleur moyen a vu son salaire réel baisser et l'économie de la rue principale ralentir à un arrêt.

Ensuite, le président de la Fed, Ben Bernanke, a été confronté à ces conflits d'intérêts par le sénateur Bernie Sanders lors de la publication du rapport du GAO en juin 2012.

Ben Bernanke: Sénateur, vous avez soulevé un point important, à savoir que ce n'est pas quelque chose que la Réserve fédérale a créé. C'est dans le statut. Le Congrès dans le Federal Reserve Act a déclaré : « C'est la gouvernance de la Réserve fédérale.

Bernie Sanders: 6 sur 9.

Ben Bernanke: Désolé?

Bernie Sanders: 6 sur 9 dans les caisses régionales sont issus du secteur bancaire.

Ben Bernanke: C'est exact. Et c'est dans la loi. Je répondrai à votre question, cependant. La réponse à votre question est que le Congrès a mis cela en place, je pense que nous en avons fait quelque chose d'utile et de précieux. Nous en tirons des informations. Mais si le Congrès veut le changer, nous travaillerons bien sûr avec vous pour trouver des alternatives.

LA SOURCE: Conflits à la Fed

Bernanke a tout à fait raison. Ces conflits font en fait partie de l'institution elle-même. Une caractéristique structurelle de la Réserve fédérale qui a été intégrée dans la Federal Reserve Act elle-même il y a plus de 100 ans par les banquiers qui ont comploté pour cartelliser la masse monétaire de la nation. Vous ne pouvez pas demander une raison plus succincte pour laquelle la Réserve fédérale elle-même, ce cartel reconnu d'intérêts bancaires, doit être abolie, mais vous pouvez en obtenir une.

Troisième partie : mettre fin à la Fed

Eux qui contrôlent le crédit d'une nation, dirigent la politique des gouvernements et tiennent dans le creux de leurs mains le destin du peuple." - Réginald McKenna

Nous savons maintenant que pendant des siècles, le peuple des États-Unis a été en guerre contre les oligarques bancaires internationaux. Cette guerre a été perdue, apparemment pour de bon, en 1913, avec la création de la Réserve fédérale. Avec l'adoption du Federal Reserve Act, le président Woodrow Wilson a relégué la population américaine à un siècle au cours duquel la masse monétaire elle-même a dépendu des caprices de la cabale bancaire. Un siècle de hauts et de bas, de bulles et de dépressions, a conduit à une redistribution massive de la richesse vers ceux qui se trouvent au sommet du système. Au bas de l'échelle, les masses peinent dans une pauvreté relative, les ménages à revenu unique devenant par nécessité des ménages à double revenu, leur qualité de vie s'érodant lentement à mesure que les billets de la Réserve fédérale qui passent pour des dollars sont eux-mêmes dévalués.

Pire encore, la fraude elle-même perpétue le mythe persistant d'Alexander Hamilton selon lequel une dette nationale est nécessaire. Les États-Unis sont maintenant enfermés dans un système dans lequel le gouvernement émet des obligations pour générer les fonds nécessaires à leurs opérations, obligations qui sont adossées à l'imposition du propre travail du public.

Les auteurs de cette fraude, quant à eux, restent dans l'ombre, largement ignorés par un grand public qui pourrait instantanément reconnaître la dernière idole hollywoodienne ou la dernière idole de la pop, mais n'ont aucune idée de ce que fait le chef de Goldman Sachs ou de la Fed de New York, encore moins. qui sont-ils. Cette cabale ne soutient aucune nationalité, aucune philosophie ou croyance, aucun code d'éthique. Ils ne sont même pas motivés par la cupidité, mais par le pouvoir. Le pouvoir que le contrôle de la masse monétaire apporte inévitablement avec lui.

Il n'a pas fallu longtemps pour que cette soif de pouvoir se dresse. En 1921, sept ans seulement après le début des opérations de la Fed, la même élite bancaire liée à JP Morgan qui a fondé la Réserve fédérale a constitué une organisation appelée Council on Foreign Relations dans le but de prendre le contrôle de l'appareil de politique étrangère des États-Unis, y compris le Département d'Etat. Dans cette quête, il a été remarquablement réussi. Bien qu'il n'y ait qu'environ 4 000 membres dans l'organisation aujourd'hui, ses membres comprenaient 21 secrétaires à la Défense, 18 secrétaires au Trésor, 18 secrétaires d'État, 16 directeurs de la CIA et de nombreux autres hauts fonctionnaires du gouvernement, officiers militaires, élite des affaires et , bien sûr, les banquiers. Le premier directeur du CFR était John W. Davis, avocat personnel de J.P. Morgan et millionnaire à part entière.

Avec leurs organisations sœurs en Grande-Bretagne et ailleurs dans le monde, ces groupes travailleraient ensemble vers ce qu'ils appelaient un « Nouvel Ordre Mondial » de contrôle financier et politique total dirigé par les banquiers eux-mêmes. Comme Carroll Quigley, célèbre historien de Georgetown et mentor de Bill Clinton, l'a écrit dans son ouvrage de 1966, Tragédie et espoir : une histoire du monde à notre époque:

« Les puissances du capitalisme financier avaient [un] objectif de grande envergure, rien de moins que de créer un système mondial de contrôle financier entre des mains privées capable de dominer le système politique de chaque pays et l'économie du monde dans son ensemble. Ce système devait être contrôlé de manière féodale par les banques centrales du monde agissant de concert, par des accords secrets conclus lors de fréquentes réunions et conférences privées. Le sommet du système devait être la Banque des règlements internationaux à Bâle, en Suisse, une banque privée détenue et contrôlée par les banques centrales du monde qui étaient elles-mêmes des sociétés privées.

C'est pourquoi les banquiers et leurs partenaires au sein du gouvernement et des entreprises ont conspiré pour provoquer la crise de 2008. Pas pour la poursuite de l'argent, mais pour le pouvoir. De la même manière que les banquiers ont utilisé la panique de 1907 pour consolider leur contrôle sur la masse monétaire, ils espèrent utiliser la crise de 2008 et les paniques ultérieures, qu'ils ont eux-mêmes créées, pour consolider leur contrôle politique.

La conclusion inévitable, qui découle nécessairement de la véritable compréhension de cette situation, est que le système de la Réserve fédérale doit être jeté dans la poubelle de l'histoire. Après un siècle d'esclavage, il est temps pour le public américain de se débarrasser enfin des chaînes de dettes des banquiers.

Andrew Gavin Marshall: S'il y avait un moment dans l'histoire de l'humanité pour commencer à remettre en question les alternatives, ce serait bien celui-ci. Et penser que là où nous en sommes & dire simplement, “Oh, eh bien, c'est la meilleure de nos options,” combien des meilleures options mènent à l'autodestruction ? Cela ne semble pas être la meilleure option.

Je pense qu'avec un monde de sept milliards d'habitants, nous pouvons probablement trouver quelque chose de mieux qu'un système dans lequel quelques milliers de personnes profitent tellement au détriment de tout le reste sur ce monde et au détriment du potentiel pour l'avenir de l'humanité. Ils tirent parti de notre avenir, et tant que nous acceptons cette façon de penser, tant que nous acceptons ces institutions comme étant dominantes, c'est la direction que nous prendrons.

Je pense donc que la réforme est un bon moyen d'essayer de ralentir et de repousser directement les structures de pouvoir en expansion et en évolution, mais un changement radical est vraiment nécessaire, et cela doit être construit de bas en haut. Mais je pense que ces deux processus peuvent et doivent aller de pair en parallèle.

Si vous êtes arrivé jusqu'ici, félicitations. Vous êtes désormais mieux informés sur l'histoire économique des États-Unis et la vérité sur la Réserve fédérale que 99% de la population. Si vous ne faites rien d'autre, le simple fait de travailler pour informer votre entourage sur cette seule information aura un effet profond. Une fois qu'ils ont entendu parler de l'arnaque, beaucoup sont motivés à faire quelque chose et, à leur tour, ils en informent les autres. C'est la nature virale de la vérité supprimée, et c'est la raison pour laquelle plus de gens sont conscients et dynamisés par la question de la Réserve fédérale et la nature de l'argent que jamais auparavant.

Peut-être encore plus étonnant, ce mouvement s'étend à d'autres parties du globe. Reconnaissant la nature imbriquée de l'économie mondiale moderne et la nature internationale de l'oligarchie bancaire, des mouvements pour abolir la Réserve fédérale ont vu le jour en Europe, où des manifestations contre le système bancaire central cartellisé ont lieu dans plus de 100 villes attirant 20 000 personnes sur une base hebdomadaire.

Lars Maehrholz : J'ai commencé ce mouvement parce que j'ai réalisé que le Federal Reserve Act, à mon avis, est l'une des pires lois au monde. Ainsi, une société bancaire privée prête de l'argent à l'Amérique et, à mon avis, elle n'est plus démocratique. La Réserve fédérale dit au gouvernement quoi faire, et c'est là le problème.

Luc Rudkowski : C'est un très gros problème, en particulier aux États-Unis. Pourquoi est-ce un problème mondial et pourquoi les gens le font-ils ici en Allemagne ?

Lars Maehrholz: Parce que quand on se rend compte que ce système financier, c'est un système global, il faut vraiment aller au début du système. Et à mon avis, c'est aussi la Banque mondiale et le Fonds monétaire international et des trucs comme ça, mais au début de tout c'est une loi de 1913. Woodrow Wilson l'a signée, et c'est le début de tout ce capitalisme hardcore dont nous souffrons maintenant. Et le seul moyen d'arrêter cela est peut-être d'enfreindre cette loi.

SOURCE : L'establishment a peur de mettre fin au mouvement de la Fed en Allemagne

Mais que se passe-t-il si le mouvement naissant pour mettre fin à la Fed réussit ? Quel système les gens proposent-ils comme réponse ? Il y a eu plusieurs propositions dans des directions différentes par divers chercheurs. Certains plaident pour un retour aux racines coloniales américaines de l'argent sans dette émis par les banques d'État, citant la Banque du Dakota du Nord comme l'un des modèles déjà fonctionnels et réussis de cette approche.

Ellen Brown: Nous avons eu deux systèmes bancaires depuis les années 1860 avec le système bancaire d'État et le système bancaire fédéral, et le système bancaire fédéral sont les grandes banques de Wall Street en particulier. Ils dominent le système fédéral. Donc, ils prennent le relais dès maintenant. En Californie, nous n'avons même pas de banques locales là où je suis. Nous en avions deux et j'avais des comptes dans les deux et maintenant l'un d'eux est la Chase Bank et l'autre est la U.S. Bank. Ce sont donc maintenant les deux grandes banques de Wall Street qui ont été rachetées.

Ce sont donc les banques locales qui ont intérêt à servir les entreprises locales. Les grandes banques n'ont aucun intérêt à prêter aux entreprises locales c'est trop risqué, pourquoi s'en soucieraient-elles ? Ils ont cet argent pratiquement gratuit qu'ils peuvent obtenir de la Fed et les uns des autres et c'est beaucoup plus lucratif pour eux soit de spéculer sur des matières premières ou d'autres choses à l'étranger, soit ce qui fonctionne très bien pour eux, c'est d'acheter des obligations d'État à long terme. à 3% car ils n'ont pas d'exigence de capital. Les exigences de fonds propres pour les obligations d'État sont nulles. Ainsi, ils peuvent acheter tout ce qu'ils veulent. Alors que s'ils accordent des prêts pour des hypothèques ou qu'ils accordent des prêts aux entreprises, ils doivent se soucier du capital requis et dès qu'ils ont épuisé tout leur capital, en d'autres termes, huit dollars de capital vous rapporteront cent dollars de prêts. — alors ils ne peuvent plus faire de prêts, ils doivent attendre trente ans pour que les prêts soient remboursés. Donc, ce qu'ils font s'ils achètent des prêts hypothécaires, c'est de les vendre à des investisseurs et c'est donc toute l'arnaque des titres adossés à des prêts hypothécaires que nous avons vus. Ils n'avaient aucune motivation pour s'assurer que ces emprunteurs étaient en fait de bons emprunteurs, ils voulaient simplement faire une vente. Alors ils ont vendu le matériel à des investisseurs imprudents qui pourraient être quelqu'un en Islande ou en Suède ou des fonds de pension. Donc ça n'a pas si bien marché.

Ainsi, une banque d'État en partenariat avec les banques locales peut fournir le capital. Cela peut les aider avec le capital. Dans le Dakota du Nord, la banque d'État garantit les prêts des banques locales, leur permettant de faire des prêts beaucoup plus importants qu'ils ne le pourraient autrement. La banque d'État fournit des liquidités aux petites banques. C'est pourquoi les banques locales n'accordent pas de prêts aux petites entreprises pour le moment, car elles ne savent pas qu'elles peuvent obtenir de l'argent des autres banques au besoin. La façon dont les banques fonctionnent, c'est qu'elles accordent d'abord le prêt. Je veux dire, si vous avez des lignes de crédit à de nombreuses entreprises différentes et si elles atteignent toutes leurs lignes de crédit en même temps, vous allez manquer d'argent. Donc, vous n'osez pas le faire à moins de savoir que vous pouvez obtenir des prêts à court terme auprès des autres banques.Et donc ce qui se passe en ce moment, même s'il y a 1,6 billion de dollars de réserves excédentaires dans les livres des grandes banques, elles ne sont pas disponibles pour les petites banques et la raison en est que la Fed paie 0,25% d'intérêt sur ces réserves. Les banques ne sont donc pas incitées à les prêter aux petites banques. Pourquoi les lâcher quand vous pouvez gagner autant en les gardant et alors vous avez toujours vos réserves et vous pouvez les utiliser comme garantie pour acheter des obligations ou quelque chose qui vous fera plus d'argent ?

Donc tout le système est chamboulé et dans le Dakota du Nord, la banque du Dakota du Nord fournit des liquidités à ces banques locales.

LA SOURCE: Ellen Brown : Finance Capital vs. Public Banking

D'autres préconisent un système décentralisé de monnaies alternatives et concurrentes qui réduisent considérablement, voire éliminent complètement le besoin d'une banque centrale.

Paul Glover: Eh bien, il y a 22 ans à Ithaca, New York, j'ai remarqué qu'il y avait beaucoup de gens, des amis en particulier, qui avaient des compétences et du temps qui n'étaient pas employés ou respectés par l'économie dominante. Alors que nous avions beaucoup envie de créer des choses et de les échanger les uns avec les autres et de nombreux services que nous pourrions nous fournir, nous n'avions pas l'argent. Donc, comme j'ai une formation en graphisme, en journalisme et en arrogance, je suis allé sur mon ordinateur et j'ai conçu du papier-monnaie pour Ithaca, New York. J'ai conçu de l'argent assez coloré avec des images d'enfants, de cascades et de tramways libellés en heures de travail. Notes d'une heure, d'une demi-heure, d'un quart, d'une note de huit heures et d'une note de deux heures. J'ai alors commencé à attribuer à chacun de ces commerçants pionniers qui avaient accepté d'être répertoriés dans l'annuaire un montant de départ spécifique, et le jeu a commencé. Une heure a valu à peu près 10 dollars américains, ce qui, il y a 20 ans, était le double du salaire minimum. Les personnes qui s'attendent généralement à plus de 10 $ de l'heure de leur service peuvent facturer plusieurs heures par heure, mais la dénomination nous sépare en tant que résidents de notre communauté, cela nous rappelle que nous sommes des concitoyens, pas seulement des gagnants ou des perdants qui se bousculent pour des dollars. Il nous présente les uns aux autres sur la base de ces compétences et services que nous possédons, que nous sommes plus fiers de nous fournir les uns aux autres que ce n'est souvent le cas avec un travail conventionnel. Juste ce que nous devons faire pour avoir l'argent pour payer les factures.

Ainsi, grâce à ce processus commercial, ce processus à plus grande échelle au sein de la communauté, nous pouvons plus facilement devenir des amis, des amants et des alliés politiques.

James Corbett: C'est une histoire inspirante et raconte aux gens combien d'argent a circulé à travers cette communauté. Je veux dire, il est important que les gens comprennent à quel point cela a été un succès.

Paul Glover: Parce que nous ne sommes pas un système informatique, nous n'avons pas enregistré un volume d'échange spécifique mais par la vigne, par des sondages téléphoniques et au fil des années en regardant l'argent bouger, nous avons pu deviner de manière très fiable que plusieurs millions de dollars équivalent à cet argent a effectué des transactions au cours de ces années. Accorder des prêts sans intérêts jusqu'à 30 000 $, ce qui est la révolution monétaire fondamentale de notre système. Puis aussi, en octroyant de l'argent à plus d'une centaine d'organismes communautaires.

LA SOURCE: Éviter l'effondrement économique : les devises complémentaires

Certains plaident en faveur de monnaies dont la nature mathématique les empêche d'être simplement invoquées chaque fois qu'un gouvernement fédéral veut mener une autre guerre d'agression ou forger un autre lien dans le train apparemment sans fin de la tyrannie et des abus gouvernementaux.

Roger Ver: Ce que les gens doivent comprendre à propos du bitcoin, c'est qu'il s'agit d'un réseau complètement décentralisé. Il n'y a pas de serveur central, il n'y a pas de société de contrôle, il n'y a pas de bureau, c'est juste un logiciel gratuit que n'importe qui peut télécharger et commencer à exécuter sur son ordinateur n'importe où dans le monde. Et que les bitcoins eux-mêmes peuvent être transférés vers ou depuis n'importe qui, n'importe où dans le monde et qu'il est impossible pour une banque, un gouvernement ou une entité de vous empêcher d'envoyer ou de recevoir ces bitcoins. Il y a une offre limitée de ces bitcoins, il n'y aura jamais plus de 21 millions de bitcoins. Ainsi, comme pour tout, le prix est fixé en fonction de l'offre et de la demande. Parce que l'offre de bitcoins est limitée et que la demande augmente à mesure que de plus en plus de personnes commencent à les utiliser et que de plus en plus de sites Web commencent à les accepter, le prix des bitcoins en termes de dollars va devoir augmenter, encore plus que les 500 $ par bitcoin qu'il est aujourd'hui.

James Corbett: Y a-t-il des inconvénients à l'idée d'utiliser une crypto-monnaie ?

Roger Ver: Si vous faites partie de l'élite actuelle du pouvoir qui peut simplement imprimer de l'argent à volonté pour le dépenser comme bon vous semble, alors, oui, le monde qui passe au bitcoin ne vous sera probablement pas bénéfique. Mais si vous faites partie des gens normaux qui ne travaillent pas pour la Réserve fédérale ou une banque centrale qui imprime de l'argent pour payer à vos amis et ce genre de choses, alors un monde Bitcoin est une chose merveilleuse pour vous.

SOURCE : Comment financer le système : Bitcoin contre les banquiers centraux

De l'argent sain. Crypto-monnaies. banques d'État. programmes LETS. Crédit auto-émis. Ces solutions et bien d'autres ont toutes été proposées et nombre d'entre elles sont aujourd'hui utilisées dans différentes localités. Des informations sur toutes ces idées et sur la manière dont elles sont appliquées dans diverses parties du monde sont largement disponibles en ligne aujourd'hui. Le fait est que la question de savoir ce qu'est l'argent et comment il devrait être créé est peut-être la plus grande question à laquelle est confrontée l'humanité dans son ensemble, et pourtant c'est une question qui a été presque complètement éliminée de la conversation nationale… jusqu'à récemment.

Pour la première fois de mémoire d'homme, les gens se mobilisent à nouveau autour de la question monétaire, et la politique américaine est au seuil d'une transformation presque inimaginable il y a à peine deux décennies.

Et donc le reste de l'histoire est maintenant entre nos mains. Une fois que l'on comprend l'escroquerie qui a eu lieu, la consolidation progressive de la richesse et du pouvoir entre les mains d'une élite de quelques oligarques bancaires et l'appauvrissement croissant des masses, le tout au nom d'une drôle d'argent bancaire créé à partir de rien et prêté aux public intéressé, nous pouvons choisir d'être actifs ou de ne rien faire du tout.

Pour ceux qui choisissent de devenir actifs, vous pouvez prendre certaines mesures pour aider à changer le cours de ce système :

1) Suivez les liens et les ressources de la transcription de ce documentaire sur corbettreport.com/federalreserve pour vous familiariser avec l'histoire, les connexions et les fonctions du système de la Réserve fédérale. Si vous ne pouvez pas expliquer ce matériel à vous-même, vous ne pourrez jamais l'enseigner aux autres.

2) Commencez à tendre la main aux autres pour les mettre au courant du problème. Cela peut être aussi simple que d'aborder cette conversation lors de la discussion du lundi matin sur la fontaine d'eau ou de distribuer une copie de ce documentaire ou d'envoyer des liens vers ces informations à votre liste de diffusion. Insérez ce sujet dans vos conversations. Lorsque les gens commencent à parler de la dette nationale ou de l'état de l'économie ou d'autres points de discussion politiques, amenez-les à s'interroger sur les racines de ces problèmes et sur la raison pour laquelle il existe une dette nationale.

3) Lorsque vous êtes en mesure de trouver ou de créer un groupe de personnes partageant les mêmes idées dans votre région et engagées dans le problème, démarrez un groupe d'étude sur le problème et ses solutions. Le groupe d'étude peut aider à trouver des devises alternatives ou complémentaires dans la région ou, s'il n'en existe pas déjà, le groupe peut former la base d'une communauté d'entreprises et de clients locaux qui sont prêts à commencer à expérimenter des moyens de se sevrer de la Billets de la Réserve fédérale.

4) Utilisez les ressources de corbettreport.com, y compris le dépliant d'information de la Réserve fédérale, ou organisez des projections de DVD, pour susciter l'intérêt de votre groupe et inciter les autres à étudier la vraie nature du système monétaire.

Le travail de construction d'une alternative au système actuel peut sembler intimidant, voire parfois accablant. Mais il est important de garder à l'esprit que le système de la Réserve fédérale qui semble si monolithique aujourd'hui n'existe que depuis un siècle. Les banques centrales ont déjà été vaincues en Amérique et elles peuvent l'être à nouveau.

La question de savoir comment nous décidons de changer ce système n'est pas rhétorique, elle sera soit répondue par une population informée, engagée et active travaillant ensemble pour créer des alternatives viables et démanteler le système actuel, soit elle sera répondue par la même oligarchie bancaire qui contrôle la masse monétaire, et même l'élément vital du pays, depuis des générations.

Aujourd'hui, un siècle après la création de la Réserve fédérale, nous avons un choix à faire : que le siècle prochain, comme le précédent, soit un siècle d'asservissement ou, transformé par les actions et les choix que nous faisons dans le à la lumière de ce savoir, un siècle d'empowerment.


Contenu

Avant d'adopter la loi de 1891, le Congrès débattait de la politique foncière publique depuis plus de deux décennies. Les principales préoccupations concernaient le vol généralisé des ressources naturelles publiques, ainsi que la fraude flagrante qui se produisait dans le cadre de la politique actuelle de propriété familiale. [3] En 1873, le Congrès avait adopté le Timber Culture Act, qui accordait 160 acres (65 ha 0,65 km 2 ) de terres publiques sans frais à quiconque acceptait de planter et d'entretenir 40 acres d'arbres pendant une période de dix ans. . Cependant, la nouvelle loi comportait de nombreuses lacunes qui permettaient aux non-résidents de revendiquer des terres à des fins de spéculation et aux membres de la famille de donner des terres à d'autres membres de la famille pour contourner la propriété formelle et éviter l'imposition. [4] En outre, il y avait le souci de la préservation des bassins versants, la protection des forêts contre les incendies et le désir de réglementer les ventes de bois. [3]

Les premiers défenseurs des réserves forestières fédérales comprenaient Franklin B. Hough, plus tard le premier chef de la Division des forêts des États-Unis, et le botaniste de Harvard George Barrell Emerson, ainsi que d'autres membres de l'American Association for the Advancement of Science (AAAS). L'AAAS a plaidé pour la commission d'une étude sur la protection des forêts, que le membre du Congrès du Minnesota Mark H. Dunnell a proposé dans un projet de loi de 1874. Bien que ce projet de loi n'ait pas été adopté par le Congrès, Dunnell a réussi deux ans plus tard en ajoutant un avenant à un projet de loi de crédits agricole existant. [3] Cette législation a créé l'Office of Special Agent for forest research au sein du U.S. Department of Agriculture. [5]

Les incendies de forêt étaient considérés comme une menace principale pour les forêts, car de grandes étendues de bois avaient récemment brûlé dans des incendies tels que l'incendie de Peshtigo dans le Wisconsin en 1871. La protection des bassins versants était également une préoccupation majeure, en particulier dans les Adirondacks. Les partisans de la conservation des bassins versants ont souligné la création de l'Adirondack et Catskill Preserve en 1885 comme modèle potentiel pour les futures réserves forestières. Cependant, plus de 200 projets de loi sur la foresterie du Congrès introduits de 1871 à 1891 n'ont pas été adoptés [6] selon l'historien Harold K. Steen, ces échecs n'étaient « pas dus à l'opposition mais parce qu'il [y avait] trop peu de défenseurs pour [les] soutenir à travers le Processus législatif." [3]

Dunnell a cependant continué à faire pression pour que des mesures soient prises et avait l'intention d'abroger l'ancienne loi sur la culture du bois, qui avait entraîné une fraude substantielle sur les terres et le bois déguisée en propriété familiale, et de la remplacer par une loi améliorée sur la gestion des forêts. Les deux dispositions se sont retrouvées dans le projet de loi final. La dernière section de la loi a signalé un changement dans la politique foncière publique de l'élimination à la rétention en autorisant le président à mettre de côté des réserves de bois : [3]

Seconde. 24. Que le président des États-Unis peut, de temps à autre, mettre de côté et réserver, dans tout État ou territoire ayant des terres publiques contenant des forêts, dans toute partie des terres publiques entièrement ou partiellement couvertes de bois ou de sous-bois, qu'il s'agisse de valeur commerciale ou non, en tant que réserves publiques et le Président déclare, par proclamation publique, l'établissement de ces réserves et les limites de celles-ci. [6]

L'article original 24 était un avenant ajouté à la dernière minute à « une loi visant à abroger les lois sur la culture du bois et à d'autres fins », un projet de loi massif destiné à réformer le droit foncier public. Il a été ajouté par un comité de conférence mixte Chambre-Sénat, mais n'a pas été renvoyé au Comité des terres publiques d'origine de l'une ou l'autre des chambres (une procédure illégale), et a plutôt été directement voté. Selon la plupart des historiens, aucune des deux chambres n'a été informée de l'existence de l'article 24 avant qu'il ne soit annoncé pour examen aux étages de la Chambre et du Sénat. [6]

La section nouvellement ajoutée a provoqué un débat houleux pendant les délibérations. Lorsqu'il a été lu à haute voix au Sénat, le sénateur Wilkinson Call de Floride a interrompu la procédure en déclarant : « Je ne voterai ni ne consentirai volontairement à aucune proposition qui empêche qu'un seul acre du domaine public soit mis à part et réservé pour des maisons pour le peuple des États-Unis qui en vivra et les cultivera." D'autres préoccupations ont été soulevées au sujet de l'octroi « extraordinaire et dangereux » de la loi à l'exécutif. À la Chambre, le représentant Dunnell (auteur de la loi sur la culture du bois que le nouveau projet de loi cherchait à abroger) a fait valoir que l'article ajouté était suffisamment important pour justifier son examen en tant que projet de loi distinct. Néanmoins, la loi a finalement été adoptée par les deux chambres et par la suite promulguée par le président Benjamin Harrison le 3 mars 1891. [6]

Le 30 mars, moins d'un mois après l'adoption de la loi, le président Harrison a créé la réserve de Yellowstone Park Timberland pour créer une frontière protectrice autour du parc national de Yellowstone. [7] Harrison allait mettre de côté plus de 13 millions d'acres (53 000 km 2 20 000 milles carrés) en tant que réserves forestières, en plus de créer les parcs nationaux Sequoia, General Grant et Yosemite. [8]

Le président Cleveland a poursuivi les politiques de conservation de Harrison en créant plus de 25 millions d'acres (100 000 km 2 39 000 milles carrés) de réserves forestières. 21 millions d'acres (85 000 km 2 33 000 milles carrés) d'entre eux ont été désignés en une seule journée : Cleveland a publié 13 proclamations distinctes le 22 février 1897, deux semaines seulement avant la fin de son dernier mandat. Cette action a généré une grande controverse dans les États touchés, principalement dans l'ouest, la Chambre de commerce de Seattle a noté que même « le roi George n'avait jamais tenté une invasion aussi brutale des droits » des citoyens américains. Le Congrès contrôlé par les républicains a tenté d'invalider les actions de Cleveland en adoptant un amendement au Sundry Civil Appropriations Act, un projet de loi de financement critique, forçant le président démocrate à choisir « entre financer le gouvernement fédéral ou préserver ses réserves forestières ». Cleveland s'est prononcé en faveur de la fermeture du gouvernement et a opposé son veto au projet de loi lors de son dernier jour au pouvoir. [9]

Le Congrès n'a fait aucune autre tentative pour renverser les actions de Cleveland ou empêcher le président de créer de nouvelles réserves après l'entrée en fonction du républicain William McKinley le 4 mars. exigeait que toute nouvelle réserve protège la forêt ou les bassins versants et « fournisse un approvisionnement continu en bois pour l'usage et les besoins des citoyens des États-Unis ». Bien que McKinley ait réduit la taille de quelques-unes des réserves de son prédécesseur, il a finalement étendu la forêt protégée du pays de plus de 7 millions d'acres (28 000 km 2 11 000 milles carrés). [9]

En 1905, le président Theodore Roosevelt a créé le United States Forest Service, nommant Gifford Pinchot le premier chef d'agence. Pinchot a été chargé des réserves forestières pour les gérer « pour le plus grand bien du plus grand nombre à long terme ». [7] À l'appui de cette directive, le Congrès a changé la juridiction des réserves du General Land Office du ministère de l'Intérieur à la nouvelle Division des forêts du ministère de l'Agriculture. [2]

Deux ans plus tard, en 1907, le Congrès a renommé les réserves forestières en forêts nationales par le biais d'un projet de loi de crédits agricoles. En outre, les dispositions interdisaient la création ou l'agrandissement de forêts nationales dans le Colorado, l'Idaho, le Montana, l'Oregon, l'État de Washington et le Wyoming, sauf par acte du Congrès. Après l'adoption du projet de loi par le Congrès le 25 février, le chef forestier Pinchot et son équipe se sont précipités pour identifier 16 millions d'acres supplémentaires (65 000 km 2 25 000 milles carrés) de forêt dans ces États, que le président Roosevelt a désignés comme réserves forestières avant de signer la loi. promulguée le 4 mars. [10] Au total, Roosevelt quadruplerait les réserves forestières du pays de 50 millions d'acres (200 000 km 2 78 000 milles carrés) à près de 200 millions d'acres (810 000 km 2 310 000 milles carrés). [9]

Initialement, l'article 24 a causé une grande confusion quant à ce que la loi visait spécifiquement à autoriser. Le principal problème était que la loi n'autorisait le président qu'à mettre de côté des réserves forestières mais pas à les administrer, ni à désigner de financement pour leur gestion. Il n'a pas non plus établi l'objet de ces réserves. En conséquence, les premières réserves de ce type et les ressources naturelles qu'elles contenaient étaient simplement considérées comme interdites : des activités telles que l'exploitation forestière et le pâturage du bétail étaient interdites, des interdictions de chasse et de pêche étaient imposées, et même le fait de pénétrer dans les limites de la réserve était considéré comme illégal. . Ce n'est qu'en 1897, après de nombreuses plaintes et une quasi-rébellion en Occident, que le Congrès a adopté une nouvelle loi (en tant qu'avenant d'urgence au Sundry Civil Appropriations Act de 1897) définissant les lignes directrices et le financement de l'administration des réserves forestières. [6]

L'adoption de la loi sur les réserves forestières, ainsi que la création récente de parcs nationaux et de monuments, ont marqué un changement dans la politique foncière publique, passant de l'élimination aux propriétaires fonciers à la conservation pour le bien public. Les ressources naturelles que contenaient ces réserves devaient être gérées pour les générations futures plutôt qu'exploitées par des particuliers. [3] La loi et les politiques environnementales ultérieures ont finalement abouti à la création de 155 forêts nationales, 20 prairies nationales et 20 forêts de recherche et expérimentales, plus des réserves spéciales supplémentaires, totalisant 191 millions d'acres (770 000 km 2 298 000 milles carrés) de terre. [11]


Loi sur la Réserve fédérale - Histoire

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    Après qu'Alexander Hamilton ait dirigé un mouvement prônant la création d'une banque centrale, la First Bank of the United States a été créée en 1791.

    La situation s'est détériorée à un point tel qu'en 1816, un projet de loi portant création d'une deuxième banque des États-Unis a été présenté au Congrès. Ce projet de loi a été adopté de justesse par les deux chambres et a été promulgué par le président James Madison. Henry Clay, président de la Chambre, a cité la "force des circonstances et les lumières de l'expérience" comme raisons de cette prise de conscience de l'importance d'une banque centrale pour l'économie américaine.

    Le National Banking Act de 1863 (ainsi que ses révisions de 1864 et 1865) visait à ajouter de la clarté et de la sécurité au système bancaire en introduisant et en promouvant les billets de banque émis par des banques à charte nationale, plutôt que par des banques à charte d'État.

    En 1907, une grave panique financière secoua Wall Street et força plusieurs banques à la faillite. Cette panique n'a cependant pas déclenché un effondrement financier généralisé. Pourtant, la survenue simultanée d'une prospérité générale et d'une crise dans les centres financiers du pays a persuadé de nombreux Américains que leur structure bancaire était malheureusement dépassée et avait besoin d'une réforme majeure.

  • La loi sur la Réserve fédérale présentée par le membre du Congrès Carter Glass et le sénateur Robert L. Owen a incorporé des modifications de Woodrow Wilson et a permis la création d'un système de réserve fédérale régional, fonctionnant sous un conseil de surveillance à Washington, DC Le Congrès a approuvé la loi et le président Wilson l'a promulguée. le 23 décembre 1913. L'Acte, « Prévoyait l'établissement de Banques de Réserve Fédérales, pour fournir une monnaie élastique, pour offrir des moyens de réescompter le papier commercial, pour établir une surveillance plus efficace des opérations bancaires aux États-Unis, et à d'autres fins.
  • La loi prévoyait un comité d'organisation de la banque de réserve qui désignerait pas moins de huit mais pas plus de douze villes comme villes de la Réserve fédérale, puis diviserait la nation en districts, chaque district devant contenir une ville de la Réserve fédérale.

    Les controverses évidentes dans la rédaction de la Federal Reserve Act ont été reportées dans la sélection des villes de la Réserve fédérale. New York était au centre de cette polémique. Il ne faisait aucun doute que New York recevrait une Federal Reserve Bank, mais la taille de la banque à y établir était une question très controversée. Les principaux financiers de la ville, tels que J.P Morgan, ont fait valoir que la Fed de New York devrait être d'une importance capitale, afin qu'elle soit dûment reconnue par les banques centrales d'Europe. La Fed de New York souhaitée par les financiers aurait environ la moitié de la capitalisation de l'ensemble du système.

    La Fed de New York a ouvert ses portes sous la direction de Benjamin Strong, ancien président de la Bankers Trust Company, le 16 novembre 1914. Le personnel initial se composait de sept agents et de 85 employés, dont beaucoup étaient prêtés par les banques locales. M. Strong a rappelé les premiers jours à la Banque dans un discours : " On peut dire que l'équipement de la Banque consistait à peine plus qu'une copie de la Federal Reserve Act. " Au cours de son premier jour de fonctionnement, la Banque a encaissé 100 millions de dollars. de 211 banques membres a effectué deux réescomptes et reçu sa première expédition de billets de la Réserve fédérale.


Le Sénat adopte la Federal Reserve Act

Cela a pris de nombreux mois et un vote presque direct, mais le 23 décembre 1913, le Sénat a adopté et le président Woodrow Wilson a signé le Federal Reserve Act. Le besoin d'une banque centrale est devenu douloureusement évident pendant la panique financière de 1907, lorsque le marché boursier s'est effondré, les banques ont fait faillite et le crédit s'est évaporé. Parce que le gouvernement fédéral n'avait pas les outils nécessaires pour réagir, il a dû dépendre de banquiers privés, tels que J. P. Morgan, pour fournir une injection de capitaux pour soutenir le système bancaire. Pour corriger le problème d'une monnaie « dquoinélastique », le Congrès a créé une Commission monétaire nationale, présidée par le sénateur républicain de Rhode Island Nelson Aldrich. Aldrich a proposé un système qui serait géré par des banquiers privés qui agiraient en tant qu'agents fédéraux. Les progressistes se sont catégoriquement opposés à ce qu'ils ont appelé une reddition au &ldquoMoney Trust» et ont bloqué son passage.

En 1912, les démocrates ont remporté la Maison Blanche et la majorité dans les deux chambres du Congrès. Avant même son investiture, le président élu Woodrow Wilson a commencé à encourager les dirigeants du Congrès à adopter une réforme bancaire et monétaire. En mars 1913, le Sénat démocrate créa son premier Comité des banques et des devises, présidé par le sénateur de l'Oklahoma, Robert D. Owen. Le House Banking Committee était présidé par le représentant de Virginie (et futur sénateur) Carter Glass. En juin, le président Wilson a officiellement proposé la création d'un système de Réserve fédérale géré par le gouvernement. La Chambre a abordé la question en premier et a adopté un projet de loi en septembre, après quoi le Comité sénatorial des banques a commencé à tenir des audiences.

En décembre, le Sénat débattait et votait sur sa version du projet de loi. Lorsque tous les républicains du Sénat ont voté pour une mesure de substitution, les démocrates du Sénat ont choisi de faire du projet de loi bancaire et monétaire une "question de parti". en faveur d'un projet de loi, tous ses membres ont accepté de l'appuyer et de ne pas proposer d'amendements. Le Sénat a donc adopté le Federal Reserve Act par un vote presque partisan. Le projet de loi a ensuite été soumis à un comité de conférence, qui a forgé les compromis nécessaires et en a fait rapport le 22 décembre, date à laquelle il a été accepté par la Chambre.


PASSAGE AU CONGRÈS ET MISE EN UVRE PRÉCOCE

Le Congrès a adopté la loi Aldrich-Vreeland en 1908 en réaction à la panique de 1907. La loi prévoyait un système de liquidité temporaire pour les banques (qui devait expirer en 1914), et elle créait également une Commission monétaire nationale présidée par le sénateur Nelson Aldrich pour trouver une solution permanente au problème des paniques bancaires. Le rapport de la Commission Aldrich a été soumis au Congrès en 1912. Bien que Woodrow Wilson, un démocrate, ait remporté les élections de 1912, le plan du républicain Aldrich a façonné le vaste débat qui a suivi. Un démocrate, Carter Glass de Virginie, a dirigé la Federal Reserve Act par le biais du Congrès, et le 23 décembre 1913, le Congrès a adopté la Federal Reserve Act, également connue sous le nom de loi Owens-Carter. Bien que Glass se soit donné beaucoup de mal pour distinguer le Federal Reserve Act du plan de la Commission Aldrich, les deux actes avaient beaucoup en commun.

Le Federal Reserve Act prévoyait la création de huit à douze banques de réserve dans les villes des États-Unis. Ces institutions devaient être capitalisées par les banques membres au sein de chaque district de réserve, les banques membres contrôleraient le conseil d'administration de chaque banque de réserve et nommeraient son président et son président. L'ensemble du système devait être supervisé par un Conseil de la Réserve fédérale nommé, basé à Washington, DC En 1914, un effectif complet de douze banques de la Réserve fédérale avait été établi à Boston, New York, Philadelphie, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas et San Francisco.

Conformément à l'exigence centrale de la loi selon laquelle le Système fédéral de réserve fournit une monnaie « élastique » (c'est-à-dire dont la quantité pourrait augmenter ou diminuer selon les exigences de la politique économique), le système exigeait de ses banques membres qu'elles conservent une certaine fraction de leurs actifs. en dépôt auprès des banques de réserve en tant que fonds fédéraux. En outre, le système a émis des billets de la Réserve fédérale, les ancêtres immédiats des billets de banque en papier familiers utilisés aujourd'hui. Les fondateurs du système espéraient éviter de nouvelles paniques bancaires en offrant à leurs banques membres un accès immédiat et immédiat à la liquidité via la fenêtre d'escompte à laquelle les banques membres pourraient emprunter à un taux d'escompte publié. Enfin, comme les États-Unis étaient encore sur l'étalon-or en 1914, tous les billets et dépôts de la Réserve fédérale étaient adossés à de l'or.

La conception initiale du Système fédéral de réserve, cependant, a assuré une lutte continue entre les douze banques de réserve et le Conseil de la Réserve fédérale basé à Washington. La Federal Reserve Bank de New York, en particulier, avait une compréhension relativement sophistiquée des marchés financiers et préconisait souvent des politiques différentes de celles poursuivies par le Federal Reserve Board. La tension entre les banques de réserve et la Réserve fédérale a été exacerbée par le fait que le secrétaire au Trésor et le contrôleur de la monnaie étaient ex officio membres du Conseil.

Le Système fédéral de réserve a officiellement ouvert ses portes en novembre 1914, peu après le début de la Première Guerre mondiale. Conçu en temps de paix pour prévenir les paniques bancaires, le premier devoir du système serait de gérer les bouleversements monétaires de la période de neutralité américaine, puis aider le Trésor à financer les dépenses de guerre.

Après la guerre, les États-Unis ont été l'une des premières nations à reprendre l'étalon-or. D'autres pays ont attribué la reprise relativement facile de l'étalon-or aux États-Unis, en partie, au système de réserve fédérale nouvellement créé en 2013. Dans les années 1920, le système était tenu en haute estime au pays et à l'étranger. En effet, la période est parfois appelée « la marée haute de la Réserve fédérale »

En octobre 1929, le marché boursier américain s'est effondré, perdant une fraction considérable de sa valeur. Cela n'aurait probablement pas suffi à provoquer la Grande Dépression. Cependant, à partir d'octobre 1930, une série de petites banques du Midwest ont fait faillite et une panique bancaire à grande échelle a commencé à l'échelle nationale. Cette panique fut la première des trois crises bancaires qui culmineront avec le long « congé bancaire » de mars 1933, lorsque l'ensemble du système bancaire américain fut fermé par directive présidentielle. Le système, ainsi que tous les économistes universitaires et gouvernementaux traditionnels, croyaient fermement à la « doctrine des factures réelles », selon laquelle fournir des liquidités contre des créances purement financières (y compris les obligations du gouvernement américain) était une mauvaise politique. En bref, lorsque les banques venaient au guichet d'escompte, elles étaient tenues de présenter en garantie des créances sur des intérêts commerciaux viables, qu'elles n'avaient pas. La Grande Dépression a commencé, essentiellement, comme une panique bancaire classique de la fin des années 1800. L'économie américaine étant devenue plus complexe et dépendante du bon fonctionnement des marchés des capitaux, les dommages causés par les paniques bancaires du début des années 1930 ont été bien plus importants que lors des épisodes précédents.


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